به‌روزرسانی بازارهای مالی: جنگ ایران، بانک های مرکزی و گزارش های درآمدی | ۳۰ آپریل ۲۰۲۶

جنگ ایران، بانک‌های مرکزی، درآمد شرکت‌ها و داده‌های کلیدی آمریکا فضای معاملاتی پنجشنبه را شکل می‌دهند

بازارهای جهانی روز پنجشنبه را با فضایی محتاطانه آغاز می‌کنند، زیرا سرمایه‌گذاران چهار محور اصلی را دنبال می‌کنند: جنگ ایران و شوک قیمت نفت، تصمیم‌های مهم بانک‌های مرکزی، گزارش‌های درآمدی شرکت‌های بزرگ فناوری، و تقویم اقتصادی سنگین با محوریت داده‌های رشد و تورم آمریکا.

محرک اصلی اقتصاد کلان همچنان جنگ ایران و تداوم ریسک پیرامون جریان انرژی از مسیر تنگه هرمز و خلیج فارس است. قیمت نفت بار دیگر جهش شدیدی داشت؛ نفت برنت به سمت ۱۲۴.۸۴ دلار حرکت کرد و نفت WTI نزدیک ۱۰۹.۶۴ دلار معامله شد، زیرا بازارها ریسک اختلال طولانی‌تر در عرضه و افزایش پریمیوم ریسک ژئوپلیتیکی را قیمت‌گذاری کردند.

گزارش‌های اخیر درباره اینکه واشنگتن در حال بررسی گزینه‌های نظامی بیشتر علیه ایران است، در حالی که هم‌زمان به دنبال حمایت بین‌المللی برای یک ائتلاف دریایی جهت بازگرداندن جریان کشتیرانی است، بازار انرژی را به‌شدت حساس نگه داشته است. برای سرمایه‌گذاران، مسئله کلیدی فقط عرضه نفت نیست، بلکه اثر تورمی هزینه‌های بالاتر سوخت، کشتیرانی و حمل‌ونقل نیز اهمیت دارد.

فدرال رزرو نرخ‌ها را ثابت نگه داشت، اما ریسک تورم همچنان محور اصلی است

فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه داشت و سیاست پولی را بدون تغییر حفظ کرد، در حالی که تأکید داشت تورم همچنان بالا باقی مانده و عدم قطعیت ژئوپلیتیکی افزایش یافته است.

تصمیم فدرال رزرو یک موضع سیاستی محتاطانه را تقویت می‌کند. بازارها اکنون بر این موضوع تمرکز دارند که آیا قیمت‌های بالاتر انرژی روند کاهش تورم را کند می‌کند و فدرال رزرو را مجبور می‌کند برای مدت طولانی‌تری سیاست محدودکننده را حفظ کند یا نه. همین مسئله داده‌های اقتصادی امروز آمریکا را برای دلار، بازدهی اوراق خزانه‌داری، طلا و سهام بسیار مهم می‌کند.

اگر رشد اقتصادی مقاوم باقی بماند و تورم همچنان چسبنده باشد، بازارها ممکن است مسیر سیاستی تهاجمی‌تری برای فدرال رزرو قیمت‌گذاری کنند. اما اگر داده‌های امروز نشان‌دهنده تقاضای نرم‌تر و کاهش فشارهای قیمتی باشد، دارایی‌های ریسکی می‌توانند بخشی از حمایت خود را دوباره به دست آورند.

بانک مرکزی کانادا نرخ را ثابت نگه داشت، بانک مرکزی برزیل کاهش داد، واگرایی سیاستی بانک‌های مرکزی گسترده‌تر شد

بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را در سطح ۲.۲۵٪ ثابت نگه داشت و به عدم قطعیت جهانی، ریسک‌های تجاری و اثر تورمی قیمت‌های بالاتر انرژی اشاره کرد. بانک مرکزی کانادا همچنان انتظار دارد قیمت نفت در طول زمان به‌تدریج عادی شود، اما شوک فعلی ریسک‌های کوتاه‌مدت را برای تورم، هزینه‌های تجاری و قدرت خرید مصرف‌کنندگان افزایش می‌دهد.

در برزیل، بانکو سنترال دو برزیل نرخ Selic را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و به ۱۴.۵۰٪ رساند. با این حال، لحن این بانک همچنان محتاطانه باقی ماند. بانک مرکزی برزیل هنوز با انتظارات تورمی بالا روبه‌رو است، در حالی که جنگ ایران و شوک قیمت نفت یک لایه ریسک دیگر برای دارایی‌های بازارهای نوظهور، کالاها و ارزها اضافه می‌کند.

پیام بانک‌های مرکزی روشن است: واگرایی سیاستی در حال افزایش است. فدرال رزرو و بانک مرکزی کانادا در وضعیت توقف باقی مانده‌اند، در حالی که برزیل با احتیاط به سمت تسهیل پولی حرکت می‌کند. اما هر سه بانک همچنان نسبت به تورم، قیمت نفت و نوسانات ژئوپلیتیکی بسیار حساس هستند.

درآمد شرکت‌های بزرگ فناوری سهام را در کانون توجه نگه می‌دارد

فصل گزارش‌های درآمدی همچنان یکی دیگر از محرک‌های مهم احساسات بازار است. آلفابت، آمازون، متا و مایکروسافت پس از بسته شدن بازار در روز چهارشنبه نتایج خود را منتشر کردند و هر چهار شرکت بالاتر از انتظارات درآمد و سود گزارش دادند.

با این حال، واکنش بازار فقط به ارقام اصلی درآمد محدود نیست. سرمایه‌گذاران رشد بخش ابری، تقاضای تبلیغات، درآمدزایی از هوش مصنوعی و این موضوع را دنبال می‌کنند که آیا هزینه‌های سرمایه‌ای عظیم مرتبط با هوش مصنوعی می‌تواند به حاشیه سود قوی‌تر در آینده تبدیل شود یا نه.

تمرکز کلیدی بعدی اپل است که همچنان یکی از مهم‌ترین رویدادهای تک‌سهمی برای احساسات بازار سهام آمریکا محسوب می‌شود. نتیجه قوی اپل می‌تواند از بخش فناوری گسترده‌تر حمایت کند، در حالی که راهنمایی ضعیف می‌تواند نزدک و سهام بزرگ رشد را تحت فشار قرار دهد.

تقویم اقتصادی امروز: GDP، PCE، ECI و درخواست‌های بیمه بیکاری

تقویم اقتصادی پنجشنبه سنگین است و می‌تواند جهت کوتاه‌مدت بعدی بازار را تعیین کند.

در ایالات متحده، سرمایه‌گذاران این موارد را دنبال می‌کنند:

• تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه اول
• درآمد شخصی ماه مارس
• هزینه‌کرد شخصی ماه مارس
• تورم PCE
• شاخص هزینه اشتغال
• درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری
• شاخص مدیران خرید شیکاگو

مهم‌ترین ترکیب، رشد به‌همراه تورم است. تولید ناخالص داخلی قوی همراه با PCE نرم‌تر برای دارایی‌های ریسکی مثبت خواهد بود. اما رشد ضعیف همراه با PCE چسبنده یا شاخص هزینه اشتغال داغ می‌تواند نگرانی‌های رکود تورمی را دوباره زنده کند.

کانادا تولید ناخالص داخلی ماه فوریه را منتشر خواهد کرد که پس از تصمیم بانک مرکزی کانادا برای ثابت نگه داشتن نرخ‌ها اهمیت دارد. در اروپا، بازارها تولید ناخالص داخلی منطقه یورو، شاخص قیمت مصرف‌کننده، نرخ بیکاری و تصمیم بانک مرکزی اروپا را دنبال خواهند کرد، در حالی که بانک مرکری انگلستان نیز تصمیم سیاستی خود را اعلام می‌کند.

چشم‌انداز بازار: نفت، بازدهی اوراق و درآمد شرکت‌ها جهت بازار را تعیین می‌کنند

چیدمان بازار همچنان شکننده است. قیمت نفت ریسک تورم را زنده نگه داشته، بانک‌های مرکزی تمایلی ندارند پیروزی بر تورم را اعلام کنند، و سهام برای ادامه رشد به راهنمایی درآمدی قوی و نشانه‌های نرم‌تر تورمی نیاز دارد.

در حال حاضر، پرسش کلیدی بازار ساده است: آیا درآمد قوی شرکت‌ها می‌تواند فشار کلان ناشی از جنگ، نفت و انتظارات سیاستی سخت‌تر برای مدت طولانی‌تر را خنثی کند؟

اگر داده‌های امروز کاهش تورم را بدون شوک جدی به رشد نشان دهد، سهام ممکن است تثبیت شود. اما اگر نفت به رشد خود ادامه دهد و داده‌های تورمی آمریکا همچنان قوی بماند، دلار و بازدهی اوراق می‌توانند بالاتر بروند و فشار تازه‌ای بر طلا، سهام و ارزهای حساس به ریسک وارد کنند.

برای جزئیات کامل داده‌ها، بحث دقیق بازار و تحلیل عمیق‌تر، به پادکست امروز گوش دهید، که بخش اصلی این گزارش روزانه است.

پرسش‌های متداول

چرا بازارها امروز محتاط هستند؟

بازارها محتاط هستند زیرا سرمایه‌گذاران جنگ ایران، قیمت‌های بالاتر نفت، تصمیم‌های سیاستی بانک‌های مرکزی، درآمد شرکت‌های بزرگ فناوری و داده‌های مهم اقتصادی آمریکا را دنبال می‌کنند.

چرا جنگ ایران برای بازارها مهم است؟

جنگ ایران مهم است زیرا ریسک‌های مربوط به عرضه نفت، کشتیرانی از مسیر تنگه هرمز و فشار تورمی ناشی از هزینه‌های بالاتر انرژی و حمل‌ونقل را افزایش می‌دهد.

فدرال رزرو چه تصمیمی گرفت؟

فدرال رزرو نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰٪ تا ۳.۷۵٪ ثابت نگه داشت و سیاست پولی را بدون تغییر حفظ کرد، در حالی که همچنان تورم و ریسک‌های ژئوپلیتیکی را زیر نظر دارد.

بانک مرکزی کانادا چه تصمیمی گرفت؟

بانک مرکزی کانادا نرخ بهره را در سطح ۲.۲۵٪ ثابت نگه داشت و به عدم قطعیت، ریسک‌های تورمی و قیمت‌های بالاتر انرژی اشاره کرد.

بانک مرکزی برزیل چه تصمیمی گرفت؟

بانکو سنترال دو برزیل نرخ Selic را ۲۵ واحد پایه کاهش داد و به ۱۴.۵۰٪ رساند، اما به دلیل تداوم نگرانی درباره انتظارات تورمی، لحن محتاطانه خود را حفظ کرد.

کدام داده‌های اقتصادی امروز بیشترین اهمیت را دارند؟

مهم‌ترین داده‌های آمریکا شامل تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه اول، تورم PCE، درآمد شخصی، هزینه‌کرد شخصی، شاخص هزینه اشتغال، درخواست‌های بیمه بیکاری و شاخص مدیران خرید شیکاگو هستند.

ریسک کلیدی بازار امروز چیست؟

ریسک کلیدی، سیگنال رکود تورمی است: رشد ضعیف‌تر همراه با تورم چسبنده، به‌ویژه اگر قیمت نفت همچنان به رشد خود ادامه دهد.