بروزرسانی بازارهای مالی | دوشنبه، ۱۲ ژانویه ۲۰۲۶ - هفته با افزایش ریسک های ژئوپلیتیک در حالت تدافعی شروع شد!

محرک‌های اصلی امروز

۱) شوک به استقلال فدرال رزرو؛ تیتر اصلی روز

جرمی پاول اعلام کرد وزارت دادگستری برای فدرال رزرو احضاریه هیئت منصفه صادر کرده و از احتمال کیفرخواست کیفری در ارتباط با شهادت او در کنگره سخن گفته است—تحولی که پاول آن را در چارچوب فشار سیاسی برای اثرگذاری بر سیاست پولی تفسیر کرد. این خبر نگرانی‌ها درباره استقلال نهادهای آمریکا را بالا برد و تقاضا برای پوشش ریسک را افزایش داد.

واکنش بازار: قرارداد ها آتی سهام آمریکا عقب نشست (آتی S&P 500 حدود ۰.۵٪ منفی)، دلار در برابر ارزهای اصلی و پناهگاه‌ها نرم‌تر شد و طلا با جهش به سقف‌های تاریخی بالای ۴۶۰۰ دلار رسید.

۲) ژئوپلیتیک، حق‌بیمه ریسک را زنده نگه می‌دارد—به‌خصوص در کالاها

نفت از تشدید ناآرامی‌ها در ایران و ریسک سرایت منطقه‌ای و مسیرهای کشتیرانی حمایت می‌گیرد، اما چشم‌انداز ازسرگیری صادرات ونزوئلا مانع جهش پرقدرت قیمت‌هاست. برنت حوالی ۶۳.۳۹ دلار و WTI حوالی ۵۹.۱۶ دلار معامله می‌شد.

در کنار آن، موضوع گرینلند نیز دوباره به کانون توجه برگشت؛ قرار است چهارشنبه (۱۴ ژانویه) مقام‌های آمریکا با مقام‌های دانمارک گفت‌وگو کنند و رئیس‌جمهور ترامپ بار دیگر تاکید کرد آمریکا گرینلند را «به هر شکل ممکن» به دست خواهد آورد—موضوعی که ریسک خبری در روابط اروپا/ناتو را بالا نگه می‌دارد.

۳) بحث کاهش نرخ‌ها ادامه دارد؛ گلدمن زمان‌بندی را عقب برد

با وجود هیاهوی سیاسی، قیمت‌گذاری بازار نرخ بهره به‌صورت تهاجمی به سمت کاهش فوری تغییر نکرده است. گلدمن ساکس پیش‌بینی خود را به دو کاهش ۲۵ واحدی در ژوئن و سپتامبر ۲۰۲۶ منتقل کرد و احتمال رکود ۱۲ماهه را به ۲۰٪ کاهش داد.

تصویر کلی بین‌دارایی

• سهام: قرارداد های آتی‌های آمریکا تحت فشار خبر پاول/وزارت دادگستری، در حالی‌که آسیا عمدتاً ترکیبی تا مثبت با لیدری فناوری.
• ارز: دلار تضعیف شد؛ یورو و فرانک سوئیس در واکنش اولیه قوی‌تر بودند.
• کالاها: طلا رکورد جدید بالای ۴۶۰۰ دلار؛ نفت با حق‌بیمه ژئوپلیتیک حمایت شد اما با خبر ونزوئلا محدود ماند.
• کریپتو: بیت‌کوین حوالی ۹۲ هزار دلار با رشد محدود، اما در فضای احتیاطی ریسک.

موارد مهم پیشِ‌رو

• CPI آمریکا (سه‌شنبه، ۱۳ ژانویه): محرک کلیدی کوتاه‌مدت برای نرخ‌ها و دلار.
• آغاز فصل گزارش‌های مالی آمریکا (این هفته): گزارش بانک‌ها می‌تواند جهت ریسک‌پذیری را تعیین کند.
• گفت‌وگوهای گرینلند (چهارشنبه، ۱۴ ژانویه): ریسک خبری ژئوپلیتیک برای اروپا/ناتو.
• تیترهای ایران/ونزوئلا: کشمکش میان ریسک اختلال ایران و بازگشت بشکه‌های ونزوئلا مسیر کوتاه‌مدت نفت را شکل می‌دهد.