تحلیل روز بازارهای مالی (۶ ژانویه ۲۰۲۶): رکوردهای تازه بازارهای سهام ، عقب‌نشینی دلار، آرامش نسبی نفت

گزارش روزانه بازار — سه‌شنبه ۶ ژانویه ۲۰۲۶

ریسک‌پذیری بازارها همچنان بالا است و بازارهای جهانی سهام به مسیر ثبت سقف‌های جدید ادامه می‌دهند. پس از رکوردشکنی شاخص‌های آمریکا در وال‌استریت، بازارهای آسیایی نیز عمدتاً صعودی بودند؛ ژاپن با رشد چشمگیر TOPIX و پیشتازی سهام فناوری و نیمه‌رساناها به اوج تازه‌ای رسید و هنگ‌کنگ و چین نیز مثبت معامله شدند. در اروپا نیز نشانه‌ها حاکی از تداوم روند رکوردی است و انتظار می‌رود FTSE، DAX و STOXX 600 شروع قدرتمندی داشته باشند.

در حوزه ژئوپلیتیک، شوک سیاسی ونزوئلا فعلاً به احساس ریسک بازار لطمه نزده است؛ حتی شاهد توجه بیشتر سرمایه‌گذاران به سهام انرژی و دفاعی بوده‌ایم. با این حال، نفت هنوز جمع‌بندی روشنی از پیامدهای عرضه ندارد: تحریم نفتی آمریکا پابرجاست، محدودیت‌های عملیاتی (از جمله مسئله ظرفیت ذخیره‌سازی) می‌تواند تولید را محدود کند و حتی در صورت تغییر شرایط سیاستی، افزایش ظرفیت واقعی زمان‌بر خواهد بود. ارزیابی ANZ نیز همین را تقویت می‌کند: بازگشت معنی‌دار تولید ونزوئلا نیازمند سرمایه‌گذاری سنگین و زمان طولانی است و در کوتاه‌مدت اثر عرضه احتمالاً محدود خواهد بود؛ ریسک اصلی بیشتر از جنس اختلالات کوتاه‌مدت و «پرمیوم ژئوپلیتیک» است.

در بازار ارز، دلار آمریکا با فروکش کردن نگرانی‌های ژئوپلیتیک و بازگشت تمرکز به داده‌های اقتصاد کلان آمریکا تضعیف شد. شاخص دلار حوالی 97.95 پایین آمد؛ USD/JPY نزدیک 156.26، یورو حوالی 1.1737 و پوند حوالی 1.3562 معامله شد. ارزهای کالامحور نیز در کنار رشد کامودیتی‌ها حمایت شدند؛ دلار استرالیا نزدیک 0.6724 و دلار نیوزیلند حدود 0.5798. در کریپتو نیز بیت‌کوین حوالی 93,772 دلار و اتریوم نزدیک 3,226 دلار نوسان داشت.

اکنون تمرکز بازار روی هفته‌ای پر از داده‌های مهم است: تورم مصرف‌کننده دسامبر در آلمان و فرانسه و همچنین مجموعه‌ای از PMIهای دسامبر (آلمان/فرانسه/ایتالیا/بریتانیا/آمریکا). بازارها همچنان نسبت به مسیر سیاست پولی آمریکا حساس‌اند؛ به‌خصوص بعد از داده‌های ضعیف‌تر از انتظار در بخش تولید و هشدارهای برخی مقامات فدرال رزرو درباره احتمال افزایش نرخ بیکاری. محرک اصلی هفته، مسیر داده‌های اشتغال آمریکا تا گزارش نهایی NFP در روز جمعه است.

در آسیا، فیلیپین در کانون توجه قرار گرفت: تورم دسامبر به 1.8% رسید و بانک مرکزی سیگنال داد فعلاً تمایلی به کاهش نرخ بهره ندارد. نرخ بهره پایهBSP پس از پنج کاهش متوالی به 4.5% رسیده و مقامات تأکید کرده‌اند هرگونه کاهش بیشتر محدود و کاملاً وابسته به داده‌ها خواهد بود، به‌ویژه در صورت ریسک افت رشد.

در بخش شرکتی، تسلا با ارائه وام‌های صفر درصد و کم‌بهره در چین تا پایان ژانویه تلاش دارد افت شتاب فروش را جبران کند؛ اقدامی که بار دیگر شدت رقابت و فشار حاشیه سود در بازار خودروهای برقی را یادآوری می‌کند. همچنین گزارش شد شرکت زیست‌فناوری فرانسوی TheraVectys به عرضه اولیه احتمالی در هنگ‌کنگ فکر می‌کند که می‌تواند نشانه‌ای از بهبود اشتهای ریسک در سهام بیوتک باشد.

خلاصه بازار —وضعیت پایان ۵ ژانویه ۲۰۲۶

• ونزوئلا: آمریکا نیکلاس مادورو را در یک عملیات نظامی در آخر هفته بازداشت کرد. دونالد ترامپ اعلام کرد آمریکا تا زمان انتقال قدرت، ونزوئلا را «اداره» خواهد کرد. بازارها در حال ارزیابی اثر این رویداد بر نفت هستند.
• سهام آمریکا: رالی قدرتمند. داوجونز ۱.۲۳٪+ تا ۴۸,۹۷۷ (سقف تاریخی جدید)، S&P 500 معادل ۰.۶۴٪+ تا ۶,۹۰۲ و نزدک ۰.۶۹٪+.
• پیشتازی انرژی: شورون ۵.۱٪+، اکسون ۲.۲٪+، هالیبرتون ۷.۸٪+ و SLB ۹٪+. این بخش می‌تواند از سناریوی بازسازی زیرساخت‌های نفتی ونزوئلا منتفع شود.
• ISM بخش تولید: عدد ۴۷.۹ در دسامبر (در برابر ۴۸.۴ مورد انتظار)؛ دهمین ماه متوالی انقباض در بخش تولید.
• CES 2026: در لاس‌وگاس آغاز می‌شود. جنسن هوانگ (انویدیا) فردا سخنرانی کلیدی خواهد داشت و بازارها منتظر اخبار مرتبط با هوش مصنوعی هستند.
• طلا (XAU): ۱.۵٪+ تا حدود ۴,۴۰۶ دلار/اونس؛ تقویت‌شده با تقاضای دارایی امن در فضای تنش ژئوپلیتیک.
• نقره (XAG): ۳٪+ تا حدود ۷۷ دلار/اونس؛ ادامه رالی فلزات گران‌بها.
• بیت‌کوین: ۱.۲۵٪+ تا حدود ۸۸,۲۰۰ دلار؛ عبور از میانگین متحرک ۵۰روزه و حمایت جریان ورود به ETFها.
• شاخص دلار (DXY): ۰.۴٪- تا حدود ۹۸.۰؛ تضعیف پس از انتشار ISM پایین‌تر از انتظار.

اثر بر بازار: فضای ریسک‌پذیری کلی مثبت ماند، اما حساسیت به داده‌ها پس از ضعف ISM افزایش یافت. انرژی و فلزات گران‌بها از ریسک ژئوپلیتیک حمایت گرفتند و تضعیف دلار به پایداری تمایل به ریسک کمک کرد.