به‌روزرسانی اقتصاد و بازار های مالی | ۱۷ نوامبر ۲۰۲۵ – افت سهام آسیا با کاهش GDP ژاپن، نگرانی‌ها از گزارش درآمدی انویدیا و تشدید ریسک‌گریزی در بازارهای مالی

🌏 بازارهای آسیایی – افت شدید همزمان با شوک GDP ژاپن و نگرانی‌های مربوط به انویدیا

بازارهای سهام آسیا هفته را با ضعف آغاز کردند، پس از آنکه GDP سه‌ماهه سوم ژاپن ۱.۸٪ کاهش یافت که ضعیف‌ترین عملکرد از سال ۲۰۲۴ بود. هرچند این کاهش بهتر از رقم پیش‌بینی‌شده ۲.۵٪ بود، اما ناشی از ضعف مصرف خصوصی و کاهش صادرات بود که تحت تأثیر تعرفه‌های بالاتر آمریکا قرار گرفتند.

• نیکی 225: ۰.۶٪–
• TOPIX: ۰.۶٪–

سرمایه‌گذاری قوی در بخش های غیر منقول بخشی از افت را جبران کرد، در حالی‌که داده‌های ضعیف GDP انتظارات افزایش نرخ بهره بانک مرکزی ژاپن در ماه دسامبر را کاهش داد و به محدود شدن افت سهام کمک کرد.

با این حال، تحلیلگران Capital Economics اشاره کردند که تورم چسبنده و رشد نسبتاً خوب همچنان احتمال افزایش نرخ بهره در ژانویه را زنده نگه می‌دارد.

فشار ناشی از تشدید تنش چین–ژاپن

یک اختلاف دیپلماتیک رو به افزایش میان پکن و توکیو به فشار بازار افزود:

• CSI 300: ۰.۷٪–
• شاخص شانگهای: ۰.۶٪–
• هنگ‌سنگ: ۰.۵٪–

چین پس از اظهارات نخست‌وزیر ژاپن، سانائه تاکایچی درباره تایوان و احتمال واکنش نظامی ژاپن، به شهروندان خود هشدار عدم سفر به ژاپن داد.

به دنبال این پیام، سهام شرکت های گردشگری ژاپن با افت دو رقمی مواجه شدند.

🟦 گزارش درآمدی انویدیا در کانون توجه – احساسات بخش تکنولوژی شکننده است

سهام تکنولوژی آسیا همگام با وال‌استریت عقب‌نشینی کردند، در حالی که بازارها در انتظار گزارش درآمدی انویدیا هستند:

• انتظار می‌رود انویدیا ۵۳.۸٪ رشد سالانه EPS ارائه دهد، اما انتظارها بسیار بالا است.
• نگرانی‌ها پس از آن تشدید شد که پیتر ثیل تمام سهام ۱۰۰ میلیون دلاری خود در انویدیا را فروخت.
• مایکل بری نیز پوزیشن‌های شورت سنگین روی انویدیا و Palantir افشا کرد.
• سافت‌بانک نیز اخیراً تمام سهام انویدیا را فروخته است.

ترس از حباب ناشی از هوش مصنوعی همچنان وزن قابل‌توجهی بر بازار وارد کرده است، به‌خصوص پس از گزارش‌هایی درباره نیازهای هزینه‌ای بسیار بزرگ OpenAI.

کره جنوبی پیشتاز بازار – جهش نیمه‌هادی‌ها

KOSPI کره جنوبی با ۱.۷٪ رشد یکی از بهترین عملکردها را داشت،

به‌دلیل:

• رشد قابل‌توجه SK Hynix و Samsung
• کاهش شدید موجودی نیمه‌هادی‌ها که نشان‌دهنده تقاضای قوی است
• انتظار برای افزایش قیمت جهانی تراشه‌ها
• رشد پیوسته صادرات و کاهش واردات در ماه اکتبر

سامسونگ همچنین پس از اعلام سرمایه‌گذاری جدید در ساخت تأسیسات تولید تراشه داخلی رشد کرد.

🌏 سایر بازارهای آسیایی

• ASX 200 (استرالیا): ۰.۳٪–
• Straits Times (سنگاپور): ۰.۱٪–
• Nifty 50 (هند): ۰.۳٪+ — نزدیک به عبور از سطح ۲۶,۰۰۰

🌍 چه گذشت؟ مرور بازارهای شب گذشته

💱 ارزها (FX)

دلار آمریکا ثبات نسبی داشت و به دلیل فضای ریسک‌گریزی حمایت شد،

اما اظهارات تندروانه مقامات فدرال رزرو فشار نزولی ایجاد کرد و انتظارات برای کاهش نرخ بهره در دسامبر را کاهش داد.

🪙 رمزارزها

رمزارزها جهت‌گیری مشخصی نداشتند.

بیت‌کوین ابتدا نزدیک ۲٪ افت کرد تا به ۹۳,۶۸۴ دلار برسد و سپس دوباره به سمت ۹۵ هزار دلار بازگشت.

🛢 کالاها

• طلا با افزایش تقاضای پناهگاه امن رشد جزئی داشت.
• نفت تلاش کرد کمی بهبود یابد، با حمایت نگرانی‌های عرضه علی‌رغم چشم‌انداز ضعیف تقاضا.

📉 شاخص‌ها

بازارهای سهام جهانی افت قابل‌توجهی ثبت کردند،

که از بزرگ‌ترین کاهش‌ها در هفته‌های اخیر محسوب می‌شود، زیرا احساسات بازار به‌طور محسوسی تضعیف شد.

🏆 برندگان و بازندگان

🏆 برندگان

طلا – افزایش تقاضای پناهگاه امن در فضای عدم‌قطعیت.

نفت – نگرانی‌های سمت عرضه باعث حمایت نسبی قیمت شد.

❌ بازندگان

سهام – فروپاشی امیدها برای کاهش نرخ بهره موجب فروش گسترده شد.

رمزارزها – نبود محرک جدید و فضای ریسک‌گریزی فشار وارد کرد.

📅 چشم‌انداز امروز و ریسک‌های بازار

بازارها امروز را با احتیاط اما با امکان یک بازگشت تکنیکال آغاز می‌کنند.

با این حال، ریسک‌ها همچنان بالا هستند:

• احتمال اصلاح شدید سود شرکت‌ها
• خطر بازگشت تنش در نظام مالی
• تورم پایدار یا بالاتر از انتظار که روایت سیاست انبساطی را تهدید می‌کند
• افزایش تنش‌های ژئوپلیتیک (چین–ژاپن، تایوان)
• شکنندگی بازار پیش از گزارش درآمدی انویدیا

📆 مهم‌ترین رویدادهای تقویم اقتصادی

ایالات متحده

• انتشار دوباره داده‌های ساخت‌وساز
• نظرسنجی Empire State Manufacturing
• داده‌های کلیدی CPI، PPI و NFP طی همین هفته

اروپا و آسیا

• داده‌های تولیدات صنعتی و PMI
• داده‌های چین برای احساسات بازار کالا بسیار مهم است

بانک‌های مرکزی

سخنرانی‌های:

• ویلیامز
• جفرسون
• کاشکاری
• والر

که می‌تواند شکل‌دهنده انتظارات مسیر نرخ بهره باشد.