چشم انداز بازار

آپدیت روزانه بازارهای مالی (۲۴دسامبر ۲۰۲۵): دلار، طلا بالای $4,500، نفت و سهام

فشار روی دلار با تداوم انتظارات کاهش نرخ های بهره در 2026 ادامه دارد، طلا بالای $4,500 تثبیت شده و نفت با پرمیوم ریسک ونزوئلا در سطوح بالاتر مانده است—در حالی‌که کاهش نقدشوندگی تعطیلات، ریسک گپ و نوسانات تند را بالا می‌برد. در شرایط تعطیلات و نقدشوندگی پایین، احتمال جهش‌های سریع و گپ‌های قیمتی بالاتر است—تمرکز روی فشار دلار، ریسک مداخله در ین، مومنتوم فلزات گرانبها و پرمیوم ریسک ژئوپلیتیک در نفت باشد بهتر است.

--:--

| اشتراک‌گذاری

نویسنده: Ahura Chalaki

202

منتشر شده:Dec 24, 2025 3:26

دسته بندی:daily

در آستانه کریسمس، کاهش نقدشوندگی بازارها (Holiday liquidity) به عامل اصلی نوسانات تبدیل شده است؛ در FX فشار روی دلار ادامه دارد، فلزات گرانبها جهش رکوردی را حفظ کرده‌اند و نفت با وجود حجم معاملات پایین، به کمک ریسک‌های ژئوپلیتیک در محدوده‌های بالاتر باقی مانده است.

ارزها: تداوم ضعف دلار؛ ریسک مداخله روی ین همچنان پررنگ

بازار همچنان حدود دو کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در 2026 را قیمت‌گذاری می‌کند و DXY حوالی 97.767 ذکر شده است (همراه با افت سالانه حدود 9.9% در این گزارش).

یورو نزدیک $1.1806 معامله شد و AUD/NZD به سمت $0.6710 و $0.58475 تقویت شدند؛ پوند نیز حوالی $1.3531 بود و بازار همچنان حداقل یک کاهش نرخ بهره BoE در نیمه اول 2026 را محتمل می‌داند.

در کنار مسیر نرخ بهره، به «ریسک پرمیوم» دلار و حساسیت بازار به مؤلفه‌های سیاست‌گذاری نیز اشاره شده است.

در ژاپن، هشدارهای وزیر دارایی Satsuki Katayama باعث شد معامله‌گران احتمال مداخله برای کنترل نوسان ین را جدی‌تر دنبال کنند؛ نرخ USD/JPY در حوالی 155.60 دیده شده است.

ژاپن: سیگنال‌های بودجه‌ای و حساسیت بازار به عرضه اوراق

پیش‌نویس بودجه ژاپن از انتشار اوراق جدید در حدود 29.6 تریلیون ین (~$189.55B) برای 2026 و اندازه بودجه حدود 122.3 تریلیون ین صحبت می‌کند؛ در همین چارچوب، بازدهی اوراق 30 ساله حوالی 3.45% گزارش شده است.

فلزات: عبور طلا از $4,500؛ رکوردهای جدید در نقره و پلاتین

طلای نقدی حوالی $4,495 و سقف روزانه نزدیک $4,525 ذکر شده؛ نقره حوالی $72.16 (سقف $72.70) و پلاتین حوالی $2,333 (سقف $2,377) گزارش شده است؛ پالادیوم نیز نزدیک $1,916 اشاره شده است.

روایت غالب: پوشش ریسک در برابر ریسک‌های ژئوپلیتیک/تجاری و انتظار برای کاهش نرخ‌های آمریکا، در کنار اثر تشدیدکننده کمبود نقدشوندگی در تعطیلات.

انرژی: نفت با پرمیوم ریسک ونزوئلا بالا مانده؛ رشد خایر عامل معکوس

برنت و WTI به ترتیب حوالی $62.42 و $58.42 ذکر شده‌اند؛ حمایت اصلی از ریسک اختلال عرضه (ونزوئلا) و داده رشد GDP فصل سوم آمریکا 4.3% سالانه آمده است.

در سمت ذخایر، API افزایش حدود 2.4 میلیون بشکه‌ای ذخایر نفت خام آمریکا را گزارش کرده و بازار در انتظار داده‌های رسمی (با زمان‌بندی خاص تعطیلات) است.

سهام: آسیا کم‌نوسان؛ بازار آمریکا در روز کریسمس تعطیل

سهام آسیا عمدتاً در محدوده‌های محدود نوسان داشت؛ در آمریکا پس از بسته‌شدن S&P 500 روی رکورد، معاملات آتی آرام بود و بازارهای آمریکا در پنج‌شنبه (روز کریسمس) تعطیل هستند.