نگاه روز بازارهای مالی - 12 ژوئن 2024

نگاه روز: وضعیت دوگانه ایالات متحده

بازارها به احتمال زیاد در ساعات معاملاتی صبح اروپا قبل از یک جلسه پرفروش در ایالات متحده، که داده های تورم صبح قبل از تشکیل جلسه فدرال رزرو برای تعیین نرخ های بهره و انتشار پیش بینی های اقتصادی خود منتشر می شود، آزمایشی باقی خواهند ماند.

این احتمالاً آمار نهایی شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) آلمان و آمار تولید ناخالص داخلی ماهانه بریتانیا را که قرار است در روز لندن ارائه شود، تحت الشعاع قرار دهد.

اقتصاددانان انتظار دارند تورم کل ایالات متحده در ماه مه در 3.4 درصد سالانه ثابت بماند. اگر خیلی بالاتر از آن باشد، استقبال خوبی از بازارهای سهام که در بالاترین سطح خود قرار دارند نمی‌شود، به‌ویژه اگر به نظر می‌رسد که کاهشی که در آوریل ثبت شده بود را معکوس کند.

بازارها انتظار دارند که فدرال رزرو نرخ بهره را متوقف کند و بنابراین تمرکز بر پیش بینی های اقتصادی و نحوه توضیح جرمی پاول در کنفرانس مطبوعاتی خود خواهد بود.

در مورد نرخ های بهره، متوسط پیش بینی فدرال رزرو در نشست مارس سه کاهش در سال جاری بود. این احتمالاً در واکنش به تورم بالا و اقتصاد قوی تغییر خواهد کرد.

بازارها در حال حاضر با حدود 40 واحد پایه کاهش نرخ بهره در سال 2024 قیمت گذاری می کنند. بنابراین اگر پیش‌بینی متوسط به یک کاهش 25 واحد پایه ای کاهش یابد، ضربه‌ای خواهد بود، در حالی که صفر فوق‌العاده سختگیرانه خواهد بود.

خیلی چیزها ممکن است به نحوه بیان پاول بستگی داشته باشد: آیا کاهش های کمتر امسال به معنای افزایش در سال آینده است یا خیر؟ در ماه مارس، سیاست گذاران فدرال رزرو مانند دسامبر نرخ بهره بلندمدت را بین 2.4 تا 3.8 درصد مشاهده کردند. اما پیش بینی متوسط از 2.5٪ به 2.6٪ افزایش یافت.

در ماه مارس، تنها یک سیاستگذار انتظار داشت که نرخ بهره بلندمدت کمتر از 2.5 درصد باشد، که نسبت به پنج سال قبل کاهش یافته است. اگر این پیش‌بینی‌ها افزایش یابند، می‌تواند رشد اوراق قرضه را که قبلاً با گزارش شگفت‌انگیز مشاغل قوی هفته گذشته شوکه شده بود، از مسیر خارج کند.

در روز معاملاتی آسیا، شاخص قیمت مصرف کننده چین در ماه مه 0.1 درصد نسبت به ماه قبل کاهش یافت که پیش‌بینی‌های ناامیدکننده‌ای بود، درحالیکه جنگ قیمت‌ها فشار کاهش تورم‌ را در دومین اقتصاد بزرگ جهان تشدید می‌کند.

تورم عمده فروشی ژاپن در ماه مه با بالاترین سرعت سالانه در 9 ماه گذشته افزایش یافت، ازآنجاییکه ین ضعیف فشار صعودی بر قیمت ها افزایش داد. این داده ها تصمیم بانک مرکزی ژاپن در روز جمعه را در مورد افزایش سریع نرخ بهره پیچیده می کند.

نوسانات شب گذشته دلالت بر این دارد که دلار/ین به بالاترین سطح خود در شش هفته گذشته رسید.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز چهارشنبه تأثیر بگذارد:

-شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) آمریکا

-نشست فدرال رزرو

- شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) نهایی آلمان، برآورد تولید ناخالص داخلی ماهانه انگلستان