نگاه روز بازارهای مالی - 20 سپتامبر 2024

نگاه روز: بانک مرکزی ژاپن (BOJ) تمرکز بر ین را افزایش می دهد

این کار به بانک مرکزی ژاپن (BOJ) محول شد تا «هفته بانک مرکزی» را با هیچ کاری در مورد نرخ‌های بهره به پایان نرساند، هرچند ین را در کانون توجه بیشتری قرار داد.

اظهارات بانک مرکزی ژاپن (BOJ) می‌تواند نسبتاً مبهم باشد، بنابراین در آخرین آنها در پنج پاراگراف از نثر ساده، هشت بار از "متوسط" یا "میانگین" برای توصیف پیشینه اقتصادی مختصر استفاده شده بود.

یکی از بخش‌های قابل توجه در پایان بود، که بازارهای مالی و ارز خارجی را با اشاره واضح به افت اخیر سهام و ین برجسته کرد.

این گزارش خاطرنشان کرد که حرکات ین به احتمال زیاد بر قیمت‌ها تأثیر می‌گذارد، به این معنی که یک ارز ضعیف‌تر نسبت به گذشته بیشتر به تورم اضافه می‌کند و احتمالاً ممکن است دیگر خوشایند نباشد.

این به اندازه ای بود که ین را کمی افزایش داد و به 142.30 در هر دلار رساند، اما همچنان برای هفته کاهش زیادی دارد. جفت ارز EURJPY 1.7% در هفته و دلا ر استرالیا 2.6% افزایش یافتند، بنابراین ممکن است معاملات حمل و نقل دوباره در برنامه باشد.

بازارها باید تا بعد از ظهر برای سخنان اوئدا رئیس بانک مرکزی ژاپن (BOJ) منتظر بمانند تا در مورد چشم انداز سختگیرانه بیشتر استنباط کنند، به ویژه اینکه آیا جلسه اکتبر برای صعود زنده است یا خیر.

بازارها فقط 3 واحد پایه کاهش قیمت برای ماه اکتبر دارند، اگرچه تقریباً شش هفته دیگر باقی مانده است، بنابراین زمان زیادی برای تغییر همه چیز وجود دارد. اکثر تحلیلگران شرکت‌کننده در نظرسنجی رویترز از ماه دسامبر برای افزایش 25 واحد پایه حمایت می‌کنند، اگرچه بازار هنوز تنها 7 واحد پایه در روز قیمت گذاری کردند.

در زمان نوشتن این مقاله، شاخص Nikkei تا حد زیادی بی‌تفاوت بود و 1.9 درصد افزایش یافت، در حالی که بیشتر کشورهای آسیایی رشد شب گذشته وال استریت را دنبال می‌کردند، و همچنان از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو حمایت می‌کردند.

پیش از این، بانک مرکزی چین با عدم کاهش نرخ های بهره اولیه خود، بازارها را غافلگیر کرد، سپس مجبور شد در بازارهای فارکس مداخله کند تا از افزایش سریع یوان در بالاترین حد خود در 16 ماه گذشته جلوگیری کند.

خوش‌بین‌ها استدلال می‌کردند که تاخیر به این دلیل است که کاهش نرخ‌های بهره می‌تواند در یک بسته محرک بزرگ گنجانده شود، اما از زمان شیوع بیماری همه‌گیری درباره چنین بسته‌ای صحبت می‌شود و هیچ‌یک انجام نشده است. برخی دیگر گمان می کنند که بانک خلق چین (PBOC) بیشتر نگران کاهش بازده اوراق قرضه و اختلاف سود بانکی است و ابتدا باید الزامات ذخیره را کاهش دهد.

و آخرین سخن در مورد منحنی بازده. به مدت دو سال، منحنی معکوس ظاهراً نشان دهنده رکود اقتصادی بود، حتی اگر رشد ایالات متحده بالاتر از روند بود.

اکنون این وارونگی منحنی است که به گفته ارتدوکس‌های اقتصادی به معنای اجتناب‌ناپذیر بودن رکود اقتصادی است، حتی با افزایش هزینه‌های مصرف‌کنندگان، ادعای بیکاری هفتگی به پایین‌ترین حد خود از ماه مه رسیده است و ارزیابی نسبتاً قابل اعتماد GDPNow آتلانتا به رشد 2.9 درصدی سه ماهه سوم اشاره دارد.

شما نمی توانید همه راه ها را داشته باشید، و شاید منحنی خطاناپذیر نباشد.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز جمعه تأثیر بگذارد:

- خرده فروشی آگوست انگلستان، خرده فروشی کانادا، شاخص قیمت تولید کننده (PPI) آلمان، اعتماد مصرف کننده اتحادیه اروپا

- سخنرانی کاترین مان، عضو خارجی بانک مرکزی انگلیس (BoE) کمیته سیاست پولی (MPC)

- گفتگوی کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا و کریستالینا جورجیوا، مدیر عامل صندوق بین المللی پول

- سخنرانی پاتریک هارکر رئیس بانک فدرال فیلادلفیا 

- سخنرانی تیف ماکلم، رئیس بانک مرکزی کانادا