نگاه روز بازارهای مالی | ژوئن 2024 — مجموعه گزارش‌های روزانه

این صفحه همه‌ی گزارش‌های «نگاه روز بازارهای مالی» اکونومیشن در ژوئن 2024 را یک‌جا و به ترتیب تاریخ گردآوری کرده است (18 گزارش). برای رفتن به گزارش هر روز، از فهرست زیر استفاده کنید.

• نگاه روز بازارهای مالی - 3 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 4 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 5 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 6 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 7 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 10 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 11 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 12 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 13 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 14 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 17 زوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 18 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 19 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 20 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 21 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 24 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 25 ژوئن 2024
• نگاه روز بازارهای مالی - 27 ژوئن 2024

نگاه روز بازارهای مالی - 3 ژوئن 2024

نگاه روز: با فعالیت کارخانه ها، بازارها خوشبین هستند

بازارهای سهام هفته را با روحیه مثبت آغاز کرده اند که تا حدی با نشانه هایی از تسریع فعالیت کارخانه ها در سراسر آسیا کمک شده است و در آن نظرسنجی خصوصی Caixin نشان داد که شاخص اصلی کارخانه چین در دو سال اخیر به بالاترین حد خود رسیده است.

فعالیت کارخانه برای اولین بار در یک سال در ژاپن گسترش یافت و در کره جنوبی با سریعترین سرعت در دو سال اخیر رشد کرد. بازارهای کره جنوبی از اخباری که ممکن است ذخایر عظیم نفت و گاز در سواحل این کشور وجود داشته باشد، انگیزه گرفته است.

قیمت نفت پس از توافق اوپک پلاس در روز یکشنبه برای تمدید بیشتر کاهش تولید نفت خود تا سال 2025 افزایش یافت، اگرچه برخی از کاهش ها از اکتبر 2024 شروع به کاهش خواهند کرد.

بازارهای هند به بالاترین سطح خود چشم دوخته بودند ازآنجاییکه به نظر می رسد نخست وزیر نارندرا مودی به احتمال زیاد اکثریت ائتلاف خود را در پارلمان پس از انتشار نتایج انتخابات در روز سه شنبه افزایش دهد، در میان گمانه زنی ها که این امر موجب اصلاحات اقتصادی بیشتر می شود.

تحلیلگران BofA نسبت به چشم انداز خوشبین بودند و خاطرنشان کردند که جمعیت در سن کار هند تا سال 2048 به اوج خود نرسیده بود، در حالی که قبلاً در بازارهای توسعه یافته و چین به اوج خود رسیده است.

آنها گفتند: "ما انتظار داریم که هند دومین محرک رشد جهانی در بقیه دهه باشد و این تنها بازار بزرگ سهام خارج از ایالات متحده است که ترکیبی ثابت داشته است."

در مکزیک، حزب حاکم پس از بسته شدن رای گیری در روز یکشنبه، کلودیا شینباوم را برنده انتخابات ریاست جمهوری اعلام کرد.

تمرکز اصلی هفته بر روی نرخ‌های بهره خواهد بود، درحالیکه بانک مرکزی اروپا تقریباً مطمئن است که در روز پنجشنبه یک چهارم واحد کاهش می یابد و به 3.75 درصد می رسد، اولین باری که پیش از فدرال رزرو ایالات متحده کاهش می‌یابد.

بازارها همچنین حاکی از احتمال کاهش 80 درصدی بانک مرکزی کانادا در نشست روز چهارشنبه و 59 واحد پایه کاهش در سال جاری است، اگرچه تحلیلگران امیدوارند که کاهش حتی عمیق‌تر باشد.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز دوشنبه تأثیر بگذارد:

- شاخص مدیران خرید (PMI) نهایی ماه مه برای اتحادیه اروپا، آلمان، فرانسه و بریتانیا

- شاخص تولید ISM ایالات متحده، شاخص مدیران خرید (PMI) تولید ایالات متحده S&P Global، هزینه های ساخت و ساز برای آوریل

نگاه روز بازارهای مالی - 4 ژوئن 2024

نگاه روز: دلار مبهوت برای نوسانات بیشتر آماده شده است؟

پس از شواهد کلان بیشتر مبنی بر اینکه روایت استثناگرایی ایالات متحده ممکن است در حال کاهش باشد، دلار شکست ناپذیر روز سه شنبه همچنان در حال تغییر بود.

شاخص دلار در ساعات معاملاتی آسیا به پایین‌ترین سطح خود در دو ماه اخیر رسید و به دنبال انبوهی از قرائت‌های ضعیف‌تر اقتصاد ایالات متحده، کاهش خود را، که اخیراً کاهش سرعت کارخانه و انقباض غیرمنتظره در کار ساخت‌وساز بوده است، از چهارشنبه به بیش از 1 درصد رساند.

آزمون بزرگ روز جمعه با آمار اشتغال ماهانه انجام می شود، اما بررسی بازار کار در اواخر امروز در قالب گزارش JOLTS  - مورد علاقه جانت یلن، رئیس سابق فدرال رزرو - می تواند به دلار ضربه ای وارد کند که پیش بینی می شود نشان دهد فرصت های شغلی در حال کاهش به پایین ترین سطح سه ساله هستند.

بازارهای سهام مطمئن نیستند که چگونه اخبار را دریافت کنند، که از یک سو باعث کاهش بالقوه نرخ بهره فدرال رزرو می شود، اما از سوی دیگر سیگنال نگران کننده ای در مورد سود شرکت ها ارسال می کند.

در بازار اوراق قرضه که بازدهی آن به شدت پایین است، چنین نیست.

با توجه به ابزار FedWatch گروه CME احتمال کاهش نرخ بهره در سپتامبر 60:40 است.

نشست بعدی فدرال رزرو از سه‌شنبه تا چهارشنبه هفته آینده برگزار می‌شود و اگرچه ممکن است تغییری در سیاست‌های پولی ایجاد نشود، پیش‌بینی‌های به‌روز شده اقتصادی و نرخ‌های بهره انرژی تازه‌ای را به فعالان می دهد.

البته، تنها دو روز دیگر به نشست بانک مرکزی اروپا باقی مانده است و بازارها برای کاهش سختگیرانه آماده شده اند. تورم دوباره در حال افزایش است و باعث می شود که دیدگاهی مبهم از کاهش احتمالی سیاست های پولی در اواخر سال ایجاد شود.

بیکاری آلمان تنها داده منطقه یورو است که امروزه مورد توجه قرار گرفته است.

در همین حال، سوئیس شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) را منتشر می کند. تورم نیز در حال افزایش است، اما پس از اینکه SNB اولین بانک مرکزی بزرگی بود که چرخه کاهش را در اوایل سال جاری آغاز کرد، اقتصاددانان و معامله گران در حال حاضر هنوز اندکی به سمت کاهش نرخ بهره در این ماه متمایل هستند.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز سه شنبه تأثیر بگذارد:

-بیکاری آلمان (مه)

-شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) سوییس (مه)

- فرصت های شغلی US JOLTS (آوریل)

نگاه روز بازارهای مالی - 5 ژوئن 2024

نگاه روز: شروط کاهش نرخ بهره افزایش یافت (دوباره)

ضعیف شدن بازار کار و اقتصاد دلسرد کننده، معامله گران را با انتظارات کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در ماه سپتامبر، افزایش سهام و تحت فشار نگه داشتن دلار تحریک کرده است.

اگرچه هنوز نگرانی‌هایی وجود دارد که اقتصاد ممکن است یک کاهش ضعیف را از دست بدهد و به سمت رکود پیش برود - که نبرد بین «خبر بد، خبر خوب است» و «خبر بد، خبر بد است» سرمایه‌گذاران را در خطر نگه می‌دارد.

معاملات آتی نشان می دهد که بازارهای سهام اروپا برای باز شدن بالاتر آماده شده اند و STOXX 600 در سرتاسر قاره امیدوار است تا از افت روز سه شنبه پیش از داده های شاخص مدیران خرید (PMI) از منطقه یورو، فرانسه و آلمان جلوگیری کند.

نشست سیاست پولی بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه احتمالاً ریسک پذیری را کنترل می کند درحالیکه معامله گران منتظر اظهارات هستند تا شفافیت در مورد چگونگی پیگیری بانک مرکزی پس از کاهش گسترده نرخ بهره در این هفته را بررسی کنند.

پس از آنکه داده‌ها نشان داد فرصت‌های شغلی ایالات متحده در ماه آوریل بیش از حد انتظار کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح در بیش از سه سال گذشته رسید، بازارهای سهام آسیا به طور کلی افزایش یافتند، که باعث شد بازارها با احتمال 65 درصدی کاهش نرخ بهره در سپتامبر و 45 واحد پایه کاهش در سال جاری قیمت‌ گذاری کنند.

این داده‌ها بازده اوراق قرضه خزانه‌داری را کاهش داد و دلار را که نزدیک به پایین‌ترین سطح دو ماه اخیر در برابر سبدی متشکل از شش رقیب بود، تحت تاثیر قرار داد.

تمرکز بر داده های اشتغال غیرکشاورزی در روز جمعه است.

در آسیا، پس از افت چشمگیر روز سه شنبه در پی اینکه نتایج انتخابات حاکی از پیروزی نخست وزیر نارندرا مودی بود که دور از انتظارات بود، بازارهای هند در کانون توجه باقی ماند.

شاخص Nifty 50 هند در معاملات اولیه نوسان داشت و به نگرانی سرمایه گذاران در مورد چشم انداز یک دولت ائتلافی اشاره کرد که ممکن است آنطور که قبلاً انتظار می رفت دوستدار بازار نباشد.

در همین حال، گزارشی در روز دوشنبه مبنی بر اینکه کارگزار آنلاین E*Trade ممکن است کیت گیل، اینفلوئنسر meme-stock را که تجارت دیوانه‌وار در سهام GameStop در سال 2021 را افزایش داد، در نظر بگیرد در سایت‌های رسانه‌های اجتماعی واکنش‌های منفی به دنبال داشته است.

مورگان استنلی، از اظهار نظر در مورد این گزارش و پیام‌های رسانه‌های اجتماعی مبنی بر تحریم پلت فرم کارگزاری خودداری کرد.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز چهارشنبه تأثیر بگذارد:

رویدادهای اقتصادی: داده های شاخص مدیران خرید (PMI) ترکیبی و خدماتی برای ماه مه از فرانسه، آلمان و منطقه یورو؛ خدمات S&P و داده های ترکیبی شاخص مدیران خرید (PMI) مه برای بریتانیا.

نگاه روز بازارهای مالی - 6 ژوئن 2024

نگاه روز: زمان کاهش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا است

پس از اینکه بانک مرکزی کانادا اولین کشور G7 شد که نرخ بهره را کاهش داد، زمینه برای کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا نیز فراهم شد. اما مطمئناً همه توجه ها به رئیس‌ کریستین لاگارد معطوف می‌شود، ازانجاییکه معامله‌گران به این فکر می‌کنند: بعد چه می‌شود؟

در حالی که سیاست گذاران بانک مرکزی اروپا به وضوح قصد خود را برای کاهش هزینه های استقراض در ماه ژوئن اعلام کردند و از فدرال رزرو آمریکا جلوتر بودند، مسیر بعدی آن نامعلوم است.

داده‌های اقتصادی اخیر نشان می‌دهد که تورم می‌تواند در منطقه یورو بیشتر از حد انتظار باشد، همانطور که در ایالات متحده اتفاق افتاده است.

این امر دقیقاً بر آنچه لاگارد پس از کاهش گسترده نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه خواهد گفت متمرکز شده است. بازارها در سال جاری با 64 واحد پایه کاهش قیمت گذاری شده اند.

قبل از تصمیم سیاست پولی، یورو با 0.23 درصد افزایش به 1.08935 دلار رسید. 

معاملات آتی نشان می‌دهد که سهام اروپایی برای بازگشایی بالاتر آماده شده‌اند، که از سهام ایالات متحده و آسیا نشانه گرفتند در حالی که تعداد زیادی از شرکت های داده نیروی کار ایالات متحده در مورد کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر توسط فدرال رزرو شرط بندی کردند.

معامله گران با احتمال 69 درصد کاهش در سپتامبر در مقابل 50 درصد احتمال کاهش در هفته گذشته قیمت گذاری می کنند.

گزارش اشتغال غیرکشاورزی در روز جمعه منتشر می شود و پیش از نشست هفته آینده فدرال رزرو، که داده های دقیق تر و نظرات مقامات در کانون توجه قرار می گیرد،در کاهش یا تقویت این سیاست های تجدیدنظر در کاهش انتظارات  بسیار مهم خواهد بود.

پس از اینکه این سازنده تراشه‌های هوش مصنوعی به دومین شرکت ارزشمند جهان تبدیل شد و اکنون بیش از 3 تریلیون دلار ارزش دارد، سهام تراشه‌ها در سراسر جهان بار دیگر درخشیدند.

جای تعجب نیست که سهام تایوان در حال افزایش است و به رکورد بالایی رسیده است که توسط TSMC تامین می شود و مشتریان اصلی آن Nvidia و Apple هستند.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز پنجشنبه تأثیر بگذارد:

رویدادهای اقتصادی: نشست سیاست پولی بانک مرکزی اروپا، خرده فروشی منطقه یورو در ماه آوریل

نگاه روز بازارهای مالی - 7 ژوئن 2024

نگاه روز: افزایش ریسک جهانی به گزارش اشتغال بستگی دارد

داده‌های اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده در روز جمعه که از نزدیک بررسی شده‌، آخرین موضوع در هفته‌ای پر حادثه است که چیزی کمتر از یک موهبت برای رشد کاهش نرخ بهره جهانی نبوده است. دوام این خوش بینی به این بستگی دارد که آیا این آمار اشتغال، کاهش نرخ بهره فدرال رزرو را تایید می کنند یا خیر.

انتظار می رود که بزرگترین اقتصاد جهان در ماه گذشته 185،000 شغل ایجاد کرده باشد - کمی بیشتر از 175،000 شغل آوریل که کمترین افزایش در نیم سال گذشته بود.

مجموعه ای از داده های اقتصادی این هفته که به کاهش شرایط بازار کار اشاره می کند، تاکید بیشتری بر آمار روز جمعه برای تقویت این موضوع دارد. بنابراین هرگونه غافلگیری می تواند شوک بدی به بازارها وارد کند.

پس از اقدامات مشابه بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی کانادا در این هفته، سرمایه گذاران شرط بندی هایی را که فدرال رزرو می تواند نرخ بهره را در ماه سپتامبر کاهش دهد افزایش دادند.

بازار سهام جهانی افزایش یافت، بازده اوراق قرضه محدود شد و دلار به سمت کاهش هفتگی پیش رفت.

بازده اوراق قرضه دو ساله خزانه داری ایالات متحده در روز جمعه کمی افزایش یافت، در جلسه قبل برای شش روز متوالی کاهش یافته بود.

طبق داده‌های Tradeweb، این طولانی‌ترین کاهش بدون وقفه است که به اواخر سال گذشته برمی‌گردد یا بر اساس قیمت‌گذاری شاخص رویترز/Refinitiv به مارس 2020 باز می‌گردد.

با این حال، چین، از رشد جهانی دور بود.

وال استریت ژورنال گزارش داد پس از اینکه گروهی از قانونگذاران آمریکایی گفتند شرکت‌های باتری‌سازی برجسته چینی که با فورد موتور و فولکس واگن مرتبط هستند، باید از حمل کالا به ایالات متحده منع شوند، احساس ریسک در دومین اقتصاد بزرگ جهان کاهش یافت. 

بلو چیپ چین 0.7 درصد کاهش یافت در حالی که شاخص هانگ سنگ Tech هنگ کنگ 1.4 درصد افت کرد.

عناوین منفی بر داده‌های داخلی سایه انداخته است و نشان می‌دهد صادرات چین با سرعت بیشتری و برای دومین ماه در ماه مه رشد کرده است، درحالیکه این کشور به دنبال بهبودی پایدار در میان بحران طولانی املاک است.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز جمعه تأثیر بگذارد:

- تولید صنعتی آلمان (آوریل)

- داده های واردات و صادرات آلمان (آوریل)

- تولید ناخالص داخلی تجدید نظر شده منطقه یورو (سه ماهه اول)

- اشتغال غیرکشاورزی ایالات متحده (مه)

نگاه روز بازارهای مالی - 10 ژوئن 2024

نگاه روز: نرخ های بهره و سیاست های پولی بر بازارها سایه افکنده اند

سرمایه گذاران در اروپا هفته را  با عدم اطمینان در مورد چشم انداز نرخ بهره جهانی و چشم انداز سیاسی منطقه آغاز خواهند کرد.

امانوئل ماکرون، رئیس‌جمهور فرانسه روز یکشنبه در مورد آینده سیاسی خود ریسک کرد و پس از شکست حزب راست افراطی مارین لوپن در اتحادیه اروپا، انتخابات زودهنگام پارلمانی را برای اواخر این ماه برگزار کرد.

بیانیه شوکه کننده او در حالی منتشر شد که پارلمان اروپا پس از یک انتخابات چهار روزه که روز یکشنبه به پایان رسید، با حضور ملی گرایان اروپایی بدبین و جریان اصلی لیبرال ها و سبزها کمتر، به سمت راست تغییر جهت داد.

بازارها این خبر را منفی ارزیابی کردند و با کاهش ارزش یورو به پایین ترین سطح یک ماهه واکنش نشان دادند، در حالی که معاملات آتی سهام EUROSTOXX 50 و معاملات آتی اوراق قرضه فرانسه نیز با کاهش مواجه شدند.

در حالی که یورو و دارایی های منطقه یورو تا حد زیادی با کاهش بدبینی نسبت به یورو در مقایسه با انتخابات دهه 2010 و اوایل دهه 2020 کاهش یافته است، آخرین تحولات می تواند به عنوان زنگ خطری عمل کند.

زمانی که بازارهای اروپایی در اواخر روز دوشنبه باز شوند، احتمالاً تمرکز سرمایه گذاران، اختلاف بازده اوراق قرضه دولتی 10 ساله ایتالیا نسبت به اوراق قرضه معیار آلمانی خواهد بود - که اغلب به عنوان معیار احساسات ریسک در منطقه استفاده می شود.

در بازار گسترده تر، معامله گران پیش از نشست سیاست پولی فدرال رزرو در ژوئن در این هفته، همچنان تحت تأثیرات گزارش افزایش مشاغل ایالات متحده بودند.

رشد کاهش نرخ بهره که هفته گذشته باعث افزایش سهام جهانی شد، به سرعت متوقف شد و بازارهای سهام آسیا را در روز دوشنبه با مشکل مواجه کرد، اگرچه معاملات با تعطیلات در استرالیا، چین، هنگ کنگ و تایوان کاهش یافت.

در حالی که تقریباً مشخص است که سیاست گذاران فدرال رزرو با اعلام تصمیم خود در مورد نرخ بهره در روز چهارشنبه، از پیش بینی های خود برای سه کاهش نرخ بهره در سال جاری استفاده خواهند کرد، اما سوال این است که چقدر است.

معاملات آتی به حدود 36 واحد پایه کاهش قیمت در سال جاری اشاره دارد و احتمال کاهش نرخ بهره قبل از انتخابات همچنان یک ریسک است.

جدا از فدرال رزرو، بانک مرکزی ژاپن نیز در این هفته تشکیل جلسه می دهد و انتظار می رود بانک مرکزی کاهش خرید انبوه اوراق قرضه خود را اعلام کند.

این می‌تواند برای ین که همچنان در تلاش برای تقویت از سطح 157 در برابر دلار در روز دوشنبه بود، مهلت ایجاد کند.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز دوشنبه تأثیر بگذارد:

- شاخص Sentix منطقه یورو (ژوئن)

- بازگشایی مزایده بدهی های 3 ماهه، 6 ماهه و 11 ماهه دولت فرانسه

- بازگشایی مزایده بدهی های 3 ماهه و 9 ماهه دولت آلمان

نگاه روز بازارهای مالی - 11 ژوئن 2024

نگاه روز: به نظر می‌رسد بازارها از لرزش‌های سیاسی در امان باشند

بازارهای سهام آسیا با احتیاط پیامدهای موفقیت احزاب راستی در اتحادیه اروپا و آنچه ممکن است برای انسجام این منطقه به همراه داشته باشد را ارزیابی می کنند.

معاملات آتی EUROSTOXX 50 با 0.2% افزایش یافت که پس از کاهش روز دوشنبه ثابت ماند، در حالی که معاملات آتی FTSE تقریبا ثابت بود. یورو نیز در 1.0766 دلار و بالاتر از پایین ترین سطح یک ماهه 1.0733 دلار باقی ماند.

امانوئل ماکرون، رئیس‌جمهور فرانسه ظاهراً تلاش می‌کرد احزاب چپ و میانه‌رو را در برابر راست‌ها صف آرایی کند، اما تاکنون موفقیت چندانی نداشته است.

اولین نظرسنجی نشان داد که حزب راست افراطی می تواند در انتخابات زودهنگام پیروز شود، اما از کسب اکثریت مطلق کوتاهی می کند.

بازارها در سراسر آسیا در هم ریخته اند، ژاپن، کره جنوبی و تایوان همگی در حال رشد هستند، در حالی که چین پس از تعطیلات روز دوشنبه پس از پرداخت حقوق و دستمزد تحت فشار قرار گرفت.

پکن همچنین یوان را به پایین‌ترین سطح هفت ماهه خود رساند تا نشان‌دهنده رشد دلار آمریکا باشد ازآنجاییکه سرمایه‌گذاران شرط‌بندی را برای کاهش نرخ‌های بهره فدرال رزرو کاهش می‌دهند. فدرال رزرو روز چهارشنبه تشکیل جلسه می دهد و بسیاری از تحلیلگران اکنون بر این باورند که پیش بینی داده های لحظه ای آن دیگر سه کاهش نرخ بهره را برای امسال نشان نمی دهد، بلکه دو یا حتی یک حرکت واحد را نشان می دهد.

پس از آن، کاهش کمتر در سال جاری ممکن است به معنای بازگشت تسهیلات به سال 2025 باشد و این داده ها از سه به چهار کاهش تغییر می کنند.

توجه داشته باشید که بانک مرکزی ژاپن نشست خود را روز جمعه برگزار می کند و در میان صحبت های زیادی مبنی بر کاهش خرید ماهانه اوراق قرضه با یک تریلیون ین به 5 تریلیون، به عنوان گامی به سوی افزایش 10 واحدی در ماه ژوئیه، برگزار می شود.

در جاهای دیگر، بازارها به استراتژی هوش مصنوعی مورد انتظار اپل که فناوری «هوش اپل» را در مجموعه‌ای از برنامه‌ها تثبیت می‌کند، واکنش کمی نشان دادند. سهام این سازنده آیفون در معاملات بعد از ساعت کاری 0.3 درصد کاهش یافت.

خوشبینان خاطرنشان کردند که این نرم افزار حداقل به آیفون 15 پرو یا پرو مکس نیاز دارد و در نتیجه می تواند مشتریان را به ارتقای سخت افزار خود سوق دهد.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز سه شنبه تأثیر بگذارد:

- تعداد شاکیان ماه مه، دستمزد آوریل و داده های بیکاری

- مقامات مختلف بانک مرکزی اروپا از جمله فیلیپ لین، اقتصاددان ارشد و فرانسوا ویلروی دو گالهو، رئیس بانک مرکزی فرانسه، سخنرانی می کنند.

- کنفرانس مطبوعاتی بانک مرکزی فنلاند در مورد چشم انداز اقتصاد فنلاند

- نظرسنجی خوش بینی کسب و کارهای کوچک NFIB ایالات متحده

نگاه روز بازارهای مالی - 12 ژوئن 2024

نگاه روز: وضعیت دوگانه ایالات متحده

بازارها به احتمال زیاد در ساعات معاملاتی صبح اروپا قبل از یک جلسه پرفروش در ایالات متحده، که داده های تورم صبح قبل از تشکیل جلسه فدرال رزرو برای تعیین نرخ های بهره و انتشار پیش بینی های اقتصادی خود منتشر می شود، آزمایشی باقی خواهند ماند.

این احتمالاً آمار نهایی شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) آلمان و آمار تولید ناخالص داخلی ماهانه بریتانیا را که قرار است در روز لندن ارائه شود، تحت الشعاع قرار دهد.

اقتصاددانان انتظار دارند تورم کل ایالات متحده در ماه مه در 3.4 درصد سالانه ثابت بماند. اگر خیلی بالاتر از آن باشد، استقبال خوبی از بازارهای سهام که در بالاترین سطح خود قرار دارند نمی‌شود، به‌ویژه اگر به نظر می‌رسد که کاهشی که در آوریل ثبت شده بود را معکوس کند.

بازارها انتظار دارند که فدرال رزرو نرخ بهره را متوقف کند و بنابراین تمرکز بر پیش بینی های اقتصادی و نحوه توضیح جرمی پاول در کنفرانس مطبوعاتی خود خواهد بود.

در مورد نرخ های بهره، متوسط پیش بینی فدرال رزرو در نشست مارس سه کاهش در سال جاری بود. این احتمالاً در واکنش به تورم بالا و اقتصاد قوی تغییر خواهد کرد.

بازارها در حال حاضر با حدود 40 واحد پایه کاهش نرخ بهره در سال 2024 قیمت گذاری می کنند. بنابراین اگر پیش‌بینی متوسط به یک کاهش 25 واحد پایه ای کاهش یابد، ضربه‌ای خواهد بود، در حالی که صفر فوق‌العاده سختگیرانه خواهد بود.

خیلی چیزها ممکن است به نحوه بیان پاول بستگی داشته باشد: آیا کاهش های کمتر امسال به معنای افزایش در سال آینده است یا خیر؟ در ماه مارس، سیاست گذاران فدرال رزرو مانند دسامبر نرخ بهره بلندمدت را بین 2.4 تا 3.8 درصد مشاهده کردند. اما پیش بینی متوسط از 2.5٪ به 2.6٪ افزایش یافت.

در ماه مارس، تنها یک سیاستگذار انتظار داشت که نرخ بهره بلندمدت کمتر از 2.5 درصد باشد، که نسبت به پنج سال قبل کاهش یافته است. اگر این پیش‌بینی‌ها افزایش یابند، می‌تواند رشد اوراق قرضه را که قبلاً با گزارش شگفت‌انگیز مشاغل قوی هفته گذشته شوکه شده بود، از مسیر خارج کند.

در روز معاملاتی آسیا، شاخص قیمت مصرف کننده چین در ماه مه 0.1 درصد نسبت به ماه قبل کاهش یافت که پیش‌بینی‌های ناامیدکننده‌ای بود، درحالیکه جنگ قیمت‌ها فشار کاهش تورم‌ را در دومین اقتصاد بزرگ جهان تشدید می‌کند.

تورم عمده فروشی ژاپن در ماه مه با بالاترین سرعت سالانه در 9 ماه گذشته افزایش یافت، ازآنجاییکه ین ضعیف فشار صعودی بر قیمت ها افزایش داد. این داده ها تصمیم بانک مرکزی ژاپن در روز جمعه را در مورد افزایش سریع نرخ بهره پیچیده می کند.

نوسانات شب گذشته دلالت بر این دارد که دلار/ین به بالاترین سطح خود در شش هفته گذشته رسید.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز چهارشنبه تأثیر بگذارد:

-شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) آمریکا

-نشست فدرال رزرو

- شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) نهایی آلمان، برآورد تولید ناخالص داخلی ماهانه انگلستان

نگاه روز بازارهای مالی - 13 ژوئن 2024

نگاه روز: داده ها حاکم هستند

به نظر می رسد نظر سرمایه گذاران این است که تورم خوش خیم ایالات متحده بر چشم انداز نرخ فدرال رزرو پیشی گرفته و راه را برای رشد بازارهای سهام آسیا و احتمالاً در اروپا نیز باز می کند.

شوک اولیه پیش‌بینی‌ها برای تنها یک کاهش نرخ بهره در ایالات متحده در سال جاری، علی‌رغم قرائت بسیار ضعیف شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در چند ساعت قبل، با اظهارات جرمی پاول، رئیس فدرال رزرو، مبنی بر اینکه بسیاری از مقامات بر سر کاهش دوم نرخ بهره تردید داشتند و به تازگی یک کاهش نرخ بهره را در سال 2025 اتخاذ کرده‌اند.

با توجه به اینکه وابستگی به داده ها همچنان اصل راهنما است، قرائت های قیمت تولیدکننده ایالات متحده که قرار است در اواخر روز پنجشنبه منتشر شود، توجه زیادی را به خود جلب خواهد کرد و انتشارات اروپایی مانند داده های تورم اسپانیا و تولید صنعتی منطقه یورو را تحت الشعاع قرار داده است.

اتمام نشست فدرال رزرو به این معنی است که سیاست گذاران به مدار سخنرانی بازخواهند گشت و جان ویلیامز، رئیس فدرال نیویورک، کارها را با تعدیل بحث با جانت یلن، وزیر خزانه داری در رویدادی به میزبانی باشگاه اقتصادی نیویورک آغاز می کند.

ویلیامز - مانند پاول - معتقد بوده است که سیاست پولی در مکان مناسبی برای کاهش تورم به طور پیوسته به سمت هدف است.

فتنه‌های سیاسی احتمالاً در اروپا کاملاً در کانون توجه باقی می‌ماند، با اینکه اریک سیوتی ادعا می‌کند که با وجود برکناری‌اش به دلیل دستیابی به توافق با راست افراطی، همچنان رئیس جمهوری‌خواهان فرانسه است.

امانوئل ماکرون، رئیس‌جمهور درگیر، انتقادهای پنهانی از سوی حزب رنسانس خود نیز دریافت کرد، به طوری که ادوارد فیلیپ، نخست‌وزیر سابق و جانشین بالقوه‌اش، در یک مصاحبه تلویزیونی گفت: «مطمئن نیستم که رئیس‌جمهور جمهوری‌خواه بتواند کمپین قانون‌گذاری را اداره کند.» "

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز پنجشنبه تأثیر بگذارد:

- شاخص قیمت تولید کننده (PPI) ایالات متحده (مه)، ادعاهای بیکاری هفتگی

- شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) نهایی اسپانیا، HICP (مه)

- تولید صنعتی منطقه یورو (آوریل)

نگاه روز بازارهای مالی - 14 ژوئن 2024

نگاه روز: سورپرایز تسهیلانه بانک مرکزی ژاپن (BoJ) و هوش مصنوعی

پس از اینکه بانک مرکزی اعلام کرد خرید اوراق قرضه را در آینده کاهش خواهد داد، اما در جلسه بعدی خود در ماه ژوئیه برنامه مشخصی را در رابطه با این کاهش ارائه خواهد کرد، بانک مرکزی ژاپن سورپرایز تسهیلانه ای برای بازار ایجاد کرد.

بانک مرکزی در حالی که به خرید اوراق قرضه دولتی با سرعت فعلی تقریباً 6 تریلیون ین (38 میلیارد دلار) در ماه ادامه خواهد داد، تصمیم گرفت در نشست ژوئیه جزئیات برنامه کاهش خود را برای یک تا دو سال آینده ارائه کند.

این حرکت باعث شد تا ین به حدود 158 در هر دلار کاهش یابد و نیکی 0.7 درصد افزایش یابد، درحالیکه انتظارات در بازار برای حرکت فوری بانک مرکزی ژاپن (BoJ) تعیین شده بود.

همانطور که همکار بازاری من در توکیو کوین باکلند : "این بدترین نتیجه ای است که می شد به طور منطقی انتظار داشت."

یک هفته شلوغ به پایان رسید که باعث شد بازارها حداقل دو کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو را قیمت گذاری کردند، درحالیکه تورم حتی با وجود محتاط بودن بانک مرکزی ایالات متحده،  نشانه هایی از کاهش را نشان می دهد.

آخرین روز مذاکرات برای رهبران گروه هفت (G7) روز جمعه برگزار خواهد شد و چین در راس دستور کار قرار خواهد گرفت.

در پی تصمیم کمیسیون اروپا برای اعمال تعرفه بر خودروهای برقی وارداتی چینی، تمرکز بر خودروسازان اروپایی نیز خواهد بود، اقدامی که پکن آن را به عنوان رفتار محافظه‌کارانه توصیف کرده است، اما همچنان از موضع سخت‌تر ایالات متحده که به جدایی کامل از چین تمایل دارد، دوری می کند.

معاملات آتی به افزایش باز شدن برای بورس‌های اروپایی اشاره دارد و STOXX 600 در سراسر قاره آماده ضعیف‌ترین عملکرد هفتگی خود از اواسط ژانویه است.

عدم اطمینان سیاسی در اروپا پس از درخواست امانوئل مکرون، رئیس جمهور فرانسه برای برگزاری انتخابات زودهنگام در فرانسه، یورو را تحت فشار نگه داشته است.

در همین حال، سهامداران تسلا بسته دستمزد 56 میلیارد دلاری ایلان ماسک، مدیر عامل شرکت، را تایید کردند و بر حمایتی که ماسک از پایگاه سرمایه گذاران خورده فروشی تسلا برخوردار است، تاکید کردند.

این پیشنهاد علیرغم مخالفت برخی از سرمایه گذاران نهادی بزرگ و شرکت های نمایندگی تصویب شد.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز جمعه تأثیر بگذارد:

رویدادهای اقتصادی: گزارش تورم فرانسه در ماه مه، تراز تجاری منطقه یورو در ماه آوریل.

نگاه روز بازارهای مالی - 17 زوئن 2024

نگاه روز: چین شکست خورد، درحالیکه فرانسه گل به خودی می زند

آغاز آرام هفته در آسیا با داده‌های بسیار مختلط چین نمی‌تواند سرعت رشد زیادی ایجاد کند درحالیکه عدم اطمینان سیاسی در اروپا در کمین است.

خرده‌فروشی چین با افزایش 3.7 درصدی در سال پیش‌بینی‌ها را پشت سر گذاشت که احتمالاً با تعطیلات ماه مه افزایش یافته است، اما تولید صنعتی و سرمایه‌گذاری دارایی‌های ثابت هر دو تحت فشار قرار گرفتند.

همچنین داده های نگران کننده ای بود که نشان می داد قیمت مسکن با سریع ترین سرعت در یک دهه اخیر در ماه مه کاهش یافت که نشان دهنده ادامه فشارها در بخش املاک بود.

بانک خلق چین (PBOC) نرخ بهره یکساله خود را بدون تغییر حفظ کرد و برخی گمانه زنی ها مبنی بر کاهش در پی داده های وام های بانکی را به طرز شگفت انگیزی از بین برد. اخبار رسمی چین روز دوشنبه گزارش داد که هنوز فضا برای کاهش نرخ های بهره وجود دارد، اما محدودیت های داخلی و خارجی در سیاست پولی وجود دارد.

معاملات آتی EUROSTOXX 50 پس از کاهش هفته گذشته 0.5 درصد افزایش یافت، اما پیامدهای انتخابات زودهنگام فرانسه، یورو را در 1.0700 دلار حفظ کرد.

قابل توجه است که کمتر از پنج منبع بانک مرکزی اروپا به رویترز تأکید کردند که این موسسه هیچ گونه تصمیمی برای خرید اضطراری اوراق قرضه فرانسه ندارد، درحالیکه می دانست بازار دقیقاً برای آن فشار خواهد آورد.

فریادهای کمک تنها در صورتی بلندتر می شود که بازده اوراق قرضه فرانسه بیشتر از 100 واحد پایه افزایش یابد، که اجتناب ناپذیر به نظر می رسد.

فشار بر فرانک سوئیس امن نیز شدید بود، یورو به پایین‌ترین سطح چهار ماهه خود در 0.9528 فرانک رسید.

اکنون تنها در سه هفته 4 درصد کاهش یافته است و سرمایه‌گذاران شرط می‌بندند بانک ملی سوئیس (SNB) مجبور به کاهش نرخ‌های بهره در نشست روز پنجشنبه خود می‌شود. معاملات آتی حاکی از 74 درصد احتمال کاهش به 1.25 درصد است که در مقایسه با 40 درصد یک هفته قبل افزایش یافته است.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز دوشنبه تأثیر بگذارد:

- کریستین لاگارد رئیس بانک مرکزی اروپا از شرکت پاسکال در فرانسه بازدید کرد. نایب رئیس بانک مرکزی اروپا، لوئیس دی گیندوس، به همراه لین، اقتصاددان ارشد بانک مرکزی اروپا سخنرانی می‌کنند.

- نظرسنجی ژوئن Empire State فدرال رزرو

- جان ویلیامز رئیس فدرال نیویورک و همچنین هارکر و کوک اعضای فدرال رزرو سخنرانی می کنند

نگاه روز بازارهای مالی - 18 ژوئن 2024

نگاه روز: همه چیز در مورد نرخ های بهره

بانک مرکزی استرالیا (RBA) روز سه‌شنبه، نرخ‌های بهره را متوقف کرد و فشارهای شدید قیمت‌های داخلی را کاهش داد - موضوعی رایج که سایر بانک‌های مرکزی در سراسر جهان با آن دست و پنجه نرم می‌کنند.

تصمیم بانک مرکزی استرالیا (RBA) یک روز آرام را برای آسیا رقم زد، و با یک تقویم داده‌های سبک در اروپا، تمرکز به آشفتگی سیاسی در منطقه برمی‌گردد، اگرچه معاملات آتی نشان می‌دهند که بازارها ممکن است پس از شکست هفته گذشته کمی استراحت کنند.

مبارزات انتخاباتی پارلمانی زودهنگام فرانسه از روز دوشنبه آغاز شده بود که نظرسنجی‌ها نشان می‌دهد که حزب راست افراطی پیش از ائتلاف چپ‌گرا پیروز خواهد شد. گروه میانه رو رئیس جمهور امانوئل ماکرون در رتبه سوم قرار دارد.

در ایالات متحده، خرده فروشی ماه مه، آمار اصلی برای بررسی است و بازارها نیز سخنرانی هایی از شش مقام فدرال رزرو خواهند داشت.

انتظار می رود خرده فروشی به صورت ماهانه در ماه مه پس از غافلگیری نزولی آوریل کمی افزایش یابد، اگرچه پیش بینی می شود چشم انداز کلی همچنان به کاهش سرعت در هزینه های مصرف کننده اشاره کند.

در حالی که بقیه جهان به دنبال کاهش سیاست پولی هستند، در ژاپن، رئیس بانک مرکزی، کازوئو اوئدا، گفت که نرخ‌های بهره می‌تواند در ماه آینده بسته به داده‌های اقتصادی افزایش یابد، که بر تصمیم او برای کاهش بیشتر محرک‌های بزرگ تاکید می‌کند.

معمولاً این خبر خوشایندی برای ین است، اما ارز ژاپن به سختی واکنش نشان داد و در سمت ضعیف تر در 157 در هر دلار در روز سه شنبه با مشکل مواجه شد.

شاید سرمایه‌گذاران درس خود را آموخته‌اند که وقتی نوبت به بانک مرکزی ژاپن می‌شود، امیدهای خود را زیاد بالا نگه ندارند، به‌ویژه پس از تصمیم سیاست‌گذاری هفته گذشته، که برای کسانی که روی کاهش فوری خرید اوراق قرضه شرط‌بندی می‌کردند، مشکل بود.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز سه شنبه تأثیر بگذارد:

- خرده فروشی در ایالات متحده (مه)

- سخنرانان بارکین، کالینز، کوگلر، لوگان، مسلم و گولزبی از فدرال رزرو

- شاخص هماهنگ قیمت مصرف کننده (HICP) نهایی منطقه یورو (مه)

نگاه روز بازارهای مالی - 19 ژوئن 2024

نگاه روز: آزمایش تورم بریتانیا در انتظار بازارهای متغیر است

سرمایه گذاران فرصتی دیگر خواهند داشت تا ببینند که آیا داستان کاهش تورم جهانی با توجه به داده های در مرکز توجه روز چهارشنبه در مورد تورم بریتانیا، جذابیت بیشتری پیدا می کند یا خیر. اگرچه ممکن است نتیجه آن تاثیر قابل توجهی بر بررسی سیاست پولی بانک مرکزی انگلستان در روز بعد نداشته باشد.

پیش بینی می شود تورم اصلی با کاهش قیمت ها در نتیجه کاهش قبوض انرژی خانوارها، پس از 2.3 درصد در آوریل در ماه مه سالانه 2 درصد - هدف بانک مرکزی اروپا - باشد.

اما انتظار می رود بانک مرکزی به طور گسترده روی نرخ های بهره ایستادگی کند ازآنجاییکه سیاست گذاران بر رشد دستمزدها و تورم بخش خدمات تمرکز می کنند که برآورد می شود در ماه مه به 5.5 درصد برسد.

داده‌های هفته گذشته نشان داد که دستمزدهای بریتانیا سریع‌تر از پیش‌بینی‌ها افزایش یافته و فشار بر بانک مرکزی را برای حفظ نرخ‌های بهره برای مدت طولانی‌تری حفظ کرده است.

قرائت تورم و تصمیم سیاست پولی متعاقب آن، پیش از انتخابات عمومی بریتانیا در ماه ژوئیه، شفافیتی را برای سرمایه‌گذاران فراهم می‌کند، به طوری که شاخص بلوچیپ FTSE 100 از زمان ثبت رکورد در ماه مه، 3 درصد کاهش یافت.

به هر حال، همین هفته گذشته بود که قرائت تورم اندک ایالات متحده چند ساعت قبل از موضع کلی سختگیرانه مقامات فدرال رزرو که میانگین پیش‌بینی خود را برای کاهش سه چهارمی نرخ بهره به یک کاهش در سال کاهش دادند، رخ داد.

با بسته شدن بازارهای ایالات متحده، معاملات ممکن است در طول روز کاهش یابد.

پوند همچنان آرام است و آخرین بار در 1.2711 دلار بود، در حالی که پس از داده های خرده فروشی در روز سه شنبه که نشانه هایی از ضعف در میان مصرف کنندگان آمریکایی را نشان داد، دلار متزلزل شد.

این داده ها اندکی انتظارات کاهش نرخ بهره را در سپتامبر افزایش داد، اگرچه با توجه به اینکه فدرال رزرو تا حد زیادی به داده ها وابسته است، این انتظارات در کوتاه مدت بی ثبات خواهند بود. در ابتدای سال، معامله گران تا 160 واحد کاهش در سال 2024 قیمت گذاری کرده بودند، اما اکنون 48 واحد پایه کاهش قیمت را پیش بینی می کنند.

برای انویدیا چنین نگرانی وجود ندارد، درحالیکه این هوش مصنوعی مایکروسافت را از سلطنت خلع کرد تا با 3.335 تریلیون دلار به ارزشمندترین شرکت جهان تبدیل شود.

رشد سهام فناوری در آسیا ادامه یافت و سهام منطقه را افزایش داد و سهام تایوان با تمرکز بر فناوری یک رکورد دیگر را ثبت کرد، در حالی که سهام کره جنوبی به قوی‌ترین سطح خود از ژانویه 2022 رسید.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز چهارشنبه تأثیر بگذارد:

رویدادهای اقتصادی: گزارش تورم ماه مه بریتانیا، داده‌های شاخص قیمت تولید کننده (PPI) بریتانیا برای ماه مه

نگاه روز بازارهای مالی - 20 ژوئن 2024

نگاه روز: بیلی احتمالاً برای تغییر نرخ بهره ضمانت خواهد گذاشت

تورم انگلیس ممکن است برای اولین بار در سه سال گذشته به هدف 2 درصدی خود بازگشته باشد و زمینه را برای بانک مرکزی انگلیس فراهم کند تا نرخ های بهره - نه در روز پنجشنبه - آماده می کند.

تصمیم عدم تغییر نرخ بهره برای نخست وزیر ریشی سوناک که به دنبال تقویت اقتصادی قبل از انتخابات عمومی ماه آینده است، ناامید کننده خواهد بود. حزب محافظه کار او در نظرسنجی های پیش از انتخابات حدود 20 امتیاز از حزب مخالف کارگر عقب تر است.

رشد دستمزدها و فشارهای اساسی قیمت‌گذاری همچنان یکی از نگرانی‌های بانک مرکزی است که گفته است بازگشت تورم به هدف خود به تنهایی برای شروع کاهش نرخ بهره کافی نیست.

داده‌های روز چهارشنبه نشان داد که تورم سالانه قیمت مصرف‌کننده در ماه مه به 2 درصد رسیده است که نسبت به آوریل 2.3 درصد کاهش یافته است، اگرچه تورم قیمت خدمات، که بانک مرکزی انگلستان (BoE) فکر می‌کند چشم انداز بهتری از ریسک تورم میان‌مدت ارائه می‌دهد، 5.7 درصد بالاتر از برآوردها بود.

بنابراین، همه چیز مبهم به نظر می رسد و اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلستان، چاره ای جز صبر کردن ندارد، درحالیکه بازارها به طور کامل نرخ بهره را تنها در نوامبر کاهش می دهند.

بیلی در اوایل ماه گذشته راه را برای کاهش نرخ بهره باز کرد و گفت که "خوشبین است که همه چیز در مسیر درست حرکت می کند" اما داده ها از آن زمان تاکنون کمتر اطمینان بخش بوده است."

تقریباً تمام 65 اقتصاددانی که هفته گذشته در نظرسنجی رویترز شرکت کردند، انتظار داشتند که بانک در ماه آگوست حرکت کند و معامله گران با احتمال 30 درصدی قیمت گذاری کنند.

با توجه به اینکه بیلی و همکارانش رویدادهای عمومی را در زمان برگزاری انتخابات در 22 مه لغو کردند، بازارها برای ارزیابی آنچه بانک مرکزی فکر می کند بسیار اندک اند و ممکن است یک شگفتی در انتظارشان باشد.

نظرسنجی از اقتصاددانان نشان داد که اگر بانک ملی سوئیس در ادامه روز در پی تورم ثابت، نرخ بهره اصلی خود را 25 واحد پایه کاهش دهد، جای تعجبی نخواهد داشت. انتظار می رود بانک مرکزی نروژ به طور گسترده ای مقاومت کند.

معاملات آتی نشان دهنده شروع ضعیف بورس های اروپایی پس از توقف بازارهای سهام آسیا به دنبال افزایش فناوری توسط سازنده تراشه های آمریکایی انویدیا است.

پس از اینکه کمیسیون اروپا در روز چهارشنبه گفت که فرانسه و شش کشور دیگر باید به دلیل داشتن کسری بودجه بیش از محدودیت های اتحادیه اروپا تنبیه شوند، دوباره تمرکز بر بازارهای فرانسه خواهد بود.

پس از تصمیم امانوئل ماکرون، رئیس‌جمهور فرانسه برای فراخوان رای‌گیری زودهنگام، سهام فرانسه و یورو تحت فشار قرار گرفته‌اند، درحالیکه عدم اطمینان سیاسی در فرانسه و احتمال تشکیل پارلمان تحت تسلط راست‌گرایان افراطی احساسات را از بین برده است.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز پنجشنبه تأثیر بگذارد:

رویدادهای اقتصادی: تصمیم سیاست پولی بانک مرکزی انگلستان، بانک Norges نروژ و بانک ملی سوئیس

نگاه روز بازارهای مالی - 21 ژوئن 2024

نگاه روز: حمایت دلار با پشتوانه تسهیل

دلار در حال اعمال قدرت خود برای پایان دادن به هفته در اوج های جدید است. ین، به ویژه، در جایگاه خود قرار گرفته است و از سطح 159 در هر دلار که آخرین بار در اواخر آوریل مشاهده شده بود، و که توکیو مجبور شد مقداری پول را صرف مداخله ارزی کند تا آن را از لبه پرتگاه بازگرداند، کاهش یافت.

کاتالیزور افزایش شب گذشته دلار، هیچ داده قوی ای نبود که فدرال رزرو را مجبور کند نرخ های بهره را برای مدت طولانی تری در جایگاه خود حفظ کند. در واقع، آخرین دور از آمار در مورد مسکن و بازار کار همیشه ضعیف بود و اقتصاددانان در اواخر روز جمعه، یک قرائت ضعیف دیگر برای شاخص پیشرو ایالات متحده پیش بینی کردند.

درعوض، برخلاف بانک‌های مرکزی بزرگ جهانی، فدرال‌رزرو به صورت مثبت سختگیر به‌نظر می رسد.

حتی بانک مرکزی ژاپن، وقتی همتایانش در حال کاهش یا در انتظار کاهش نرخ بهره هستند، در افزایش نرخ‌های بهره خارج از سیستم اصلی بود، هفته گذشته با تصمیم‌گیری در مورد انقباضات کمی در جلسه ژوئیه خود، بسیار تسهیلانه برخورد کرد.

اکنون به نظر می رسد بانک مرکزی انگلستان آماده شروع کاهش در ماه آگوست است و بانک ملی سوئیس با دو کاهش متوالی سرعت را تنظیم می کند.

افزایش ارزش دلار در برابر رقبای اصلی ارز در روز پنجشنبه کافی بود تا آن را برای سومین هفته پیاپی در مسیر خود قرار دهد، اما به سختی.

مجموعه ای از داده های منتشر شده در روز اروپا می تواند به راحتی آونگ را تغییر دهد. بریتانیا، فرانسه، آلمان و منطقه یورو دارای شاخص‌های مدیران خرید (PMI) اولیه هستند، و بریتانیا نیز خرده‌فروشی را پیش بینی می کند که می‌توانست از ماه مه بیشتر بهره ببرد.

دور از بازارهای ارز، حمایت اندکی از چشم انداز سیاست پولی آسان وجود دارد. سهام در آسیا حداقل قرار است هفته را با شکایت وناله به پایان برسانند و عملکرد ثابتی برای Nikkei ژاپن به نظر می رسد که بهترین بازار در منطقه است.

سهام تراشه‌ها در همه جا فروخته شده‌اند و در زمانی که معاملات اروپا شروع می‌شود، در مورد موارد مشابه بیشتر بحث می‌شود.

با توجه به افزایش 1.5 درصدی تا کنون در این هفته در FTSE، DAX و STOXX 600، مطمئناً فضا برای کاهش وجود دارد.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز جمعه تأثیر بگذارد:

- شاخص مدیران خرید (PMI) اولیه انگلستان (ژوئن)، خرده فروشی (مه)

- شاخص مدیران خرید (PMI) اولیه فرانسه، آلمان، منطقه یورو (ژوئن)

- شاخص مدیران خرید (PMI) اولیه ایالات متحده (ژوئن)، شاخص پیشرو (مه)

نگاه روز بازارهای مالی - 24 ژوئن 2024

نگاه روز: احتیاط برای مداخله ین و تورم ایالات متحده

شروع هفته با ریسک ضعیفی بود که بیشتر شاخص‌های سهام نزولی بودند، دلار افزایش یافت و بازده اوراق قرضه خزانه‌داری کاهش یافت، اگرچه هیچ کاتالیزور مشخصی برای این حرکت وجود نداشت.

دلار در معاملات اولیه به 159.94 ین رسید که باعث هشدارهای معمول مقامات ژاپنی در مورد نوسانات "بیش از حد" شد. سطح 160.00 به عنوان یک خط قرمز برای ژاپنی ها در نظر گرفته می شود، ازآنجاییکه آنها در اواخر آوریل که دلار به 160.245 رسید مداخله کردند.

ضعف ین به تورم واردات می افزاید و بر بانک مرکزی ژاپن (BoJ) فشار می آورد تا سیاست های پولی فوق العاده تسهیلانه خود را کاهش دهد. صورتجلسه از آخرین نشست بانک مرکزی تایید کرد که بحث های زیادی در مورد کاهش خرید اوراق قرضه و افزایش نرخ های بهره وجود دارد.

کاهش مداوم ین در بازارهای نوظهور نیز مشاهده می شود و ارزهای آسیایی را تحت فشار قرار می دهد درحالیکه برای رقابتی نگه داشتن صادرات نیاز به کاهش دارند. یوان چین در سال جاری تاکنون بیش از 10 درصد نسبت به ین افزایش یافته است و نزدیک به بالاترین سطح خود از سال 1992 بوده است، دلیل اصلی که تحلیلگران گمان می کنند پکن ارزش پول خود را در طول زمان کاهش می دهد.

ژئوپلیتیک نیز با اولین مناظره ریاست جمهوری ایالات متحده در روز پنجشنبه و اولین دور رای گیری در انتخابات فرانسه در آخر هفته، مهم به نظر می رسد.

یک نظرسنجی در آخر هفته نشان داد که حزب راست افراطی رشد ملی فرانسه (RN) و متحدانش با کسب 35.5 درصد آرا در دور اول انتخابات این کشور پیشتاز بودند.

شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی ایالات متحده (PCE) در روز جمعه مانع اصلی داده‌ها در هفته خواهد بود که واقعاً باید خوش‌ بینانه باشد تا بازار بر روی کاهش نرخ بهره در سپتامبر شرط بندی کند.

تحلیلگران همچنین هشدار می‌دهند که آمار ضعیف شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی ایالات متحده (PCE) از نیمه دوم سال گذشته در ماه‌های آینده حذف می‌شود و غلبه بر اثر پایه را دشوار می‌کند. پاول، رئیس فدرال رزرو به این دلیل اشاره کرد که چرا میانگین داده های لحظه ای نشان می دهد که شاخص قیمت هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) هسته ای همچنان در 2.8 درصد تا پایان سال جاری است.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز دوشنبه تأثیر بگذارد:

- بررسی فضای کسب و کار Ifo آلمان، سفارشات روندهای CBI انگلستان برای ماه ژوئن

- اعضای هیئت مدیره بانک مرکزی اروپا، کلودیا بوخ، ادوارد فرناندز بولو، ایزابل اشنابل و الیزابت مک کال همگی سخنرانی می کنند.

- حضور آستین گولزبی، مری دالی و کریستوفر والر از فدرال رزرو. تیف ماکلم. رئیس بانک مرکزی کانادا سخنرانی می کند

- شاخص تولید فدرال دالاس برای ماه ژوئن

نگاه روز بازارهای مالی - 25 ژوئن 2024

نگاه روز: مسیر فناوری به سمت ارزش حرکت می کند

ممکن است در روز سه‌شنبه، پس از افزایش‌هایی در آغاز هفته، مقداری بازپرداخت برای بازارهای سهام اروپایی در راه باشد.

شاخص S&P 500 در روز دوشنبه 0.3 درصد کاهش یافت، در مقابل بیش از 1 درصد کاهش برای نزدک، و کاهش بیش از 3 درصدی شاخص نیمه هادی SOX.

اما کاهش فناوری افزایش ارزش بوده است که نمونه آن افزایش 0.7 درصدی داو است.

این تغییر، موضوع شب گذشته در آسیا بوده است. به عنوان مثال، هوش مصنوعی در Nikkei 225 ژاپن مانند گروه SoftBank از اوج خود عقب می نشینند، در حالی که پول نقد به سمت تویوتا موتور شکست خورده سرازیر می شود.

خبر مثبت برای سرمایه گذاران سهام این است که به طور کلی، شاخص های سهام آسیا و اقیانوسیه افزایش یافتند. در میان معیارهای اصلی، تنها تایوان با فناوری سنگین کاهش یافته است.  در حالی که Nikkei تنها نیم درصد افزایش یافته است، Topix گسترده تر نزدیک به 1.5 درصد افزایش یافته است.

ژئوپلیتیک نیز بسیار مورد توجه است. با نزدیک شدن به دور اول رای گیری در انتخابات زودهنگام فرانسه در آخر این هفته، احساسات ممکن است به سرعت تغییر کند.

در حال حاضر، پیشروی راست افراطی به بازارها در کاهش ترس از عدم محدودیت مالی موثر بوده است.

در نتیجه یورو به شدت بازگشته است و پس از اینکه در روز جمعه به 1.0671 دلار رسیده بود، در حدود 1.0740 دلار کاهش یافت.

پکن از اتحادیه اروپا می‌خواهد که تعرفه‌های پیشنهادی بر واردات خودروهای برقی چین را قبل از اجرایی شدن در 4 ژوئیه لغو کند و مقامات چینی در تلاش هستند تا در مذاکرات این هفته در بروکسل مصالحه کنند.

اپل باید شیوه کار اپ استور خود را تغییر دهد در غیر این صورت به دلیل نقض قوانین ضد انحصار، با جریمه های بالقوه سنگینی مواجه خواهد شد.

اتحادیه اروپا نیز با تحریم‌های جدید علیه روسیه، برای اولین بار به صادرات گاز آسیب زده است. محدودیت‌های جدید انتقال محموله‌ها از یک کشتی به کشتی دیگر را در خارج از بنادر اتحادیه اروپا ممنوع می‌کند، اما از ممنوعیت اتحادیه اروپا برای واردات LNG که از زمان شروع جنگ در اوکراین افزایش یافته است، خودداری می‌کند.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز سه شنبه تأثیر بگذارد:

- میشل بومن، عضو فدرال رزرو در رویداد تبادل سیاست پولی در لندن سخنرانی می کند

- لیزا کوکس، عضو فدرال رزرو در باشگاه اقتصادی نیویورک سخنرانی می کند

- اعتماد مصرف کننده ایالات متحده (ژوئن)

- شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) کانادا (مه)

نگاه روز بازارهای مالی - 27 ژوئن 2024

نگاه روز: پیش بینی تورم نگران کننده می شود

همانطور که برای تماشای یک مسابقه فوتبال ویا کریکت در یک آخر هفته منتظریم، برای انتشار داده های مهم شاخص قیمت مصارف شخصی ایالات متحده در روز جمعه نیز لحظه شماری می کنیم.

انتظار به دنبال غافلگیری تورم نگران کننده در کانادا و استرالیا، کاهش ین و واکنش منفی به نتایج قوی در Micron دشوار شده است.

سهام این سازنده تراشه، که به دلیل قرار گرفتن در معرض انواع تراشه‌ها و مشتریان مختلف، به عنوان یکی از مهم‌ترین بازارها در صنعت دیده می‌شود، در معاملات پس از ساعت کاری 8 درصد کاهش یافت و معاملات آتی نزدک را کاهش داد.

بازار اوراق قرضه استرالیا شروع به حرکت کرده است، به طوری که با افزایش ریسک افزایش نرخ بهره، معاملات آتی اوراق قرضه سه ساله دولتی طی دو جلسه 26 درصد کاهش یافتند.

سرعت کاهش نرخ بهره در کانادا کاهش یافته است.

در همین حال، ین در روز چهارشنبه به پایین ترین سطح در برابر یورو و پایین ترین سطح از سال 1986 به 160.88 در هر دلار رسید، در حالی که وزیر دارایی ژاپن مجددا اظهار نگرانی کرد.

ین در سال جاری حدود 12 درصد نسبت به دلار کاهش یافته است که بزرگترین کاهش در بین ارزهای G10 است که عمدتاً ناشی از اختلاف گسترده بین نرخ های بهره ایالات متحده - بالای 5٪ در کوتاه مدت - و نرخ های بهره ژاپن است که در حدود صفر است.

نظرسنجی‌های مربوط به اعتماد، خدمات و احساسات اقتصادی منطقه یورو و همچنین داده‌های نهایی تولید ناخالص داخلی ایالات متحده، روز پنج‌شنبه اعلام می شوند، هر چند احتمالاً هر دو تحت تاثیر قرائت PCE، معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو قرار خواهند گرفت.

سی‌ان‌ان همچنین اولین مناظره ریاست‌جمهوری ایالات متحده را پخش می‌کند، که احتمالاً بدهی و دلار در مناظره مطرح می‌شود، اگرچه بازارها تاکنون برای مقابله با پیامدهای نتایج انتخابات نوامبر تلاش کرده‌اند.

نظرسنجی جدید رویترز/ایپسوس نشان می‌دهد که رأی‌دهندگان ترامپ، نامزد جمهوری‌خواه را برای اقتصاد بهتر می‌دانند، اما رویکرد رئیس جمهور بایدن، رقیب دموکرات او را برای حفظ دموکراسی ترجیح می‌دهند. با این حال، طبق نظرسنجی واشنگتن پست، رأی دهندگان بیشتری به ترامپ برای حفظ دموکراسی اعتماد دارند.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز پنجشنبه تأثیر بگذارد:

بررسی احساسات منطقه یورو

تولید ناخالص داخلی ایالات متحده

مناظره ریاست جمهوری آمریکا