نگاه روز بازارهای مالی - 5 آگوست 2024

نگاه روز: کاهش شدید

این کاهش در بازارهای سهام آسیا است، از آنجایی که سرمایه گذاران از ریسک فرار می کنند و بسیاری از معاملات به شیوه ای متلاطم باز می شوند. پوزیشن های پرطرفدار از معاملات تبدیل ین به ارزهای رمزنگاری شده، با افزایش نوسانات و کاهش نقدینگی، به سرعت به سمت خروجی ها حرکت می کنند.

همچنین صحبت از این است که سرمایه گذاران مجبور به بستن موقعیت های سودآور هستند درحالیکه آنها باید کاهش های خود را در جای دیگری پوشش دهند، که ممکن است یکی از دلایلی باشد که طلا با مشکل مواجه شده است.

سرعت فروش باعث توقف معاملات در چندین بازار از جمله Topix و KOSPI شد، در حالی که Nikkei در یک مرحله افت شدید 7 درصدی داشت. این شاخص در حال حاضر در محدوده نزولی قرار دارد و از اوج خود که کمتر از یک ماه پیش بود، 20 درصد کاهش یافت.

سرمایه گذاران امیدوارند که بانک های مرکزی با نسخه جهانی فدرال رزرو به آن ها کمک کنند. معاملات آتی در حال حاضر حاکی از 73 درصد احتمال کاهش 50 واحد پایه ای در ماه سپتامبر توسط فدرال رزرو و در مجموع 115 واحد پایه تا کریسمس کاهش می یابد. نرخ های بهره تا پایان سال آینده نزدیک به 3 درصد مشاهده می شود.

بازارها 74 واحد کاهش دیگر از بانک مرکزی اروپا و 47 واحد پایه دیگر از بانک مرکزی انگلیس قیمت گذاری کرده اند. همچنین تردیدهایی وجود دارد که بانک مرکزی ژاپن در ماه اکتبر، کمتر از یک هفته پس از تغییر به سمت تسهیل، دوباره به راه خود ادامه دهد. در نتیجه، اوراق قرضه دولتی ژاپن (JGB) تمام کاهش های اخیر خود را جبران کردند و بازده اوراق قرضه 10 ساله را به جایی که در آوریل بودند بازگرداندند.

حتی صحبت از تسهیل بین جلسات از سوی فدرال رزرو وجود دارد، که به نظر می رسد آرزویی از سوی سرمایه گذاران نزولی باشد. گولسبی عضو فدرال رزرو تاثیر گزارش اشتغال در روز جمعه را کاهش داد و این فرصت را دارد که اواخر روز دوشنبه، همراه با دالی، رئیس فدرال سانفرانسیسکو این کار را انجام دهد.

نرخ بیکاری 4.25 درصدی هنوز از نظر تاریخی بسیار پایین است و تحلیلگران گمان می کنند که در ماه آگوست دوباره کاهش یابد. کسانی که از قانون Sahm استناد می کنند باید به خاطر داشته باشند که اقتصاد در واقع یک علم نیست، مهم نیست که چقدر ممکن است دوست داشته باشد. چندی پیش بود که نرخ بهره منفی غیرممکن تلقی می شد.

شاخص خدمات ISM ایالات متحده نیز در شرف انتشار است و تحلیلگران امیدوارند که پس از کاهش غافلگیرکننده ژوئن، افزایش داشته باشد. واضح است که شاخص مشاغل آن با توجه به تعداد کارگران در این بخش قابل بررسی است. نظرسنجی فدرال رزرو از بزرگترین وام دهندگان، برای هر نشانه ای از فشار وام دهی بیش از حد معمول مورد توجه قرار خواهد گرفت.

قابل توجه است که خزانه داری ها رشد عظیم روز جمعه را تمدید نکرده اند، بازده اوراق قرضه 10 ساله که قبلاً به زیر سطح 3.723% رسیده بود به 3.78% بازگشته است. معاملات آتی صندوق فدرال رزرو نیز به ویژه در معاملات آتی 2025، رشدهای اولیه را کاهش داد.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز دوشنبه تأثیر بگذارد:

- شاخص های مدیران خرید (PMI) نهایی خدمات جهانی، قیمت های تولید کننده اتحادیه اروپا

- نظرسنجی خدمات ISM ایالات متحده برای ماه ژوئیه، فدرال رزرو نظرسنجی بزرگترین وام دهندگان را منتشر کرد

- آستن گولزبی رئیس فدرال شیکاگو و مری دالی رئیس فدرال سانفرانسیسکو سخنرانی می کند.