نگاه روز بازارهای مالی - 9 سپتامبر 2024

نگاه روز: چین همچنان مشغول کاهش تورم صادرات است

این روز برای آسیا یک روز نزولی بود، ازانجاییکه این کشور با کاهش 1.7 درصدی دیگر نیکی نسبت به کاهش نزدیک به 6 درصدی هفته گذشته، با عواقب کاهش پس از اشتغال در وال استریت روبرو شد.

حداقل معاملات آتی S&P 500 کاهش های اولیه را جبران کرده و 0.3 درصد افزایش یافته است و معاملات آتی اوراق قرضه اروپا پیش از کاهش همه جانبه اما قطعی نرخ بهره از سوی بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه، نسبتاً قوی تر شده اند. بازده اوراق قرضه خزانه‌داری از پایین‌ترین سطح خود بهبود یافته است، در حالی که دلار تا حدودی جایگاه خود را در ین امن به دست آورده است.

به احساسات داده‌های مربوط به تورم چین که در آن قیمت‌های تولیدکننده در برابر پیش‌بینی‌ها برای کاهش 1.4 درصدی 1.8 درصد کاهش یافت کمکی نشد. شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) در ماه آگوست سالانه 0.6% افزایش یافت و تقریباً تمام آن مربوط به مواد غذایی بود و قیمت کالاها فقط 0.2% افزایش یافت.

همه اینها برای تداوم کاهش تورم جهانی مثبت است، اما به سختی می توان به بهبود مورد انتظار تقاضا در داخل اشاره کرد و بلو چیپ چین 1.3 درصد کاهش یافت.

گزارش شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ایالات متحده برای ماه آگوست در روز چهارشنبه منتشر شد و پیش‌بینی‌ها حاکی از آن است که این رقم به 2.6 درصد کاهش می‌یابد، که پایین‌ترین رقم از مارس 2021 و دور از اوج 9.1 درصدی است. دامنه پیش‌بینی‌ها نیز از 2.4 درصد تا 2.6 درصد است که نشان می‌دهد ریسک رو به پایین است.

یک نتیجه ضعیف، درخواست‌ها را برای کاهش 50 واحد پایه در هفته آینده توسط فدرال رزرو افزایش می دهد، که در حال حاضر معاملات آتی با احتمال 31 درصد قیمت گذاری شدند. حرکت 25 واحد پایه 100% قیمت گذاری شده است، با 112 واحد پایه در کریسمس.

سخنرانان فدرال رزرو در روز جمعه چندان تمایلی به کاهش بیش از حد نداشتند، کریستوفر والر، پیشنهاد کرد که تنها در صورتی از کاهش هزینه‌های اولیه حمایت می‌کند که داده‌های « بعدی» ضعف در بازار کار را نشان دهد. داده های شغلی عمده کمی از هم اکنون تا 18 سپتامبر وجود دارد.

نرخ بیکاری 4.2 درصدی در آگوست در ایالات متحده و رشد 142،000 اشتغال که در روز جمعه منتشر شد، به سختی رکودی بود، اگرچه بازبینی کاهشی 86،000 نفر نسبت به دو ماه قبل، بازارها را با فرض اینکه آگوست نیز بازنگری خواهد کرد، کاهش داد. میانگین سه ماهه نیز به 116،000 کاهش یافت که بسیار کمتر از 200،000 مورد نیاز برای تامین رشد نیروی کار و جلوگیری از افزایش نرخ بیکاری است.

یکی دیگر از مشکلات فدرال رزرو این است که نشست 7 نوامبر آنها تنها دو روز پس از انتخابات ریاست جمهوری ایالات متحده برگزار می شود و ممکن است تا آن زمان کاملاً مشخص نباشد که کدام طرف پیروز شده است. تصمیم گیری در مورد افزایش 50 واحد پایه در بازه در چنین محیطی از نظر سیاسی می تواند دشوار باشد.

این فقط بر خطرات مناظره هریس و ترامپ در عصر سه شنبه تأکید می کند.

تحولات کلیدی که می تواند بر بازارها در روز دوشنبه تأثیر بگذارد:

- شاخص Sentix منطقه یورو برای سپتامبر

- گفتگوی الیزابت مک کال، عضو هیئت مدیره بانک مرکزی اروپا (ECB) در نیویورک