تحلیل هفتگی بازارهای مالی |‌هفته ۳۴ سال ۲۰۲۴

هفته پیش رو: · دو...

نویسنده: Ahura Chalaki

منتشر شده:Aug 18, 2024 5:50

زمان مطالعه:

1 دقیقه

دسته بندی:weekly

هفته پیش رو:

· دوشنبه: شاخص اقتصادی پیشرو ایالات متحده

· سه شنبه: تصمیم نرخ بهره PBoC، صورتجلسه RBA، تورم آلمان، تورم اتحادیه اروپا، تصمیم نرخ بهره CBRT، تورم کانادا.

· چهارشنبه: داده های تجاری ژاپن، داده های مسکن و تورم مواد خام کانادا، صورتجلسه FOMC ایالات متحده.

· پنجشنبه: شاخص مدیران خرید خدمات و ترکیبی از توسعه یافته ترین اقتصادها، سمپوزیوم جکسون هول، فروش خانه های موجود در ایالات متحده.

· جمعه: خرده فروشی نیوزلند، CPI ژاپن، سمپوزیوم جکسون هول، مجوزهای ساختمانی ایالات متحده، فروش خانه های جدید، خرده فروشی کانادا، داه های مهم CFTC.

وال استریت و دلار آمریکا

بررسی:

هفته گذشته با نوسانات قابل توجهی همراه بود زیرا بازار در مورد تصمیمات احتمالی فدرال رزرو برای نشست سپتامبر گمانه زنی های متفاوتی می کردند. در ابتدا، پس از اینکه داده های NFP برآوردها را از دست داد و تورم با انتظارات FOMC همسو شد، بازار شروع به قیمت گذاری روی کاهش 50 واحدی نرخ بهره برای سپتامبر کرد. با این حال، با پیشروی هفته و هضم کامل داده ها، انتظارات نرخ بهره به تعادلی مشابه سطوح قبل از NFP بازگشت.

تقویم اقتصادی ایالات متحده در هفته گذشته مملو از داده های قوی بود که به کاهش ترس از رکود کمک کرد. در کنار تورم آهسته تر، خوش بینی کسب و کارهای کوچک افزایش یافت و مخارج مصرف کننده ثابت ماند. خرده فروشی ایالات متحده در ماه ژوئیه 1.0 درصد نسبت به ماه قبل رشد کرد، که نشان می دهد مصرف کننده امریکایی هنوز هم هزینه می کند و از رشد اقتصادی و تولید ناخالص داخلی حمایت می کند. این بهبود امیدها برای یک سناریوی فرود نرم را تقویت کرد و نگرانی‌های مربوط به رکود را کمتر کرد.

علاوه بر این، تمایلات مصرف‌کننده و انتظارات تورمی دانشگاه میشیگان با افزایش احساسات و کاهش انتظارات تورمی به 2.9 درصد، حمایت بیشتری از دلار و بازارهای سهام ایالات متحده فراهم کرد.

امیدها برای فرود نرم اقتصادی بار دیگر باعث افزایش سهام ایالات متحده شد، زیرا داده های دلگرم کننده به کاهش نگرانی های رکود اقتصادی پس از فروش قبلی کمک کرد. شاخص نوسانات Cboe نیز پس از رکوردهای چهار ساله هفته گذشته به سطوح آرام تر بازگشت که نشان دهنده کاهش ترس از رکود در میان سرمایه گذاران و فعالان بازار بود.

چشم انداز

هفته پیش رو با انتشار شاخص اقتصادی پیشرو ایالات متحده (LEI) در روز دوشنبه آغاز می شود، یک شاخص کلیدی که از زمانی که فدرال رزرو شروع به افزایش نرخ بهره در مارس 2022 کرد، در محدوده منفی قرار داشته است. شاخص LEI، که تجمیع چندین شاخص پیشرو برای آشکار کردن نقاط عطف اقتصادی می باشد، به‌رغم پیشرفت‌های اخیر در سایر زمینه‌ها، به‌طور مداوم نشان‌دهنده ضعف اقتصادی است. برای ژوئیه، انتظارات برای قرائت ضعیف دیگری در حدود -0.5 درصد است که منعکس کننده چالش های جاری در بازار مسکن و کاهش اندک در اشتغال و دستمزد در بخش تولید است.

در اواخر هفته، با انتشار آمار فروش خانه های موجود و جدید در روزهای پنجشنبه و جمعه، تمرکز بر بازار مسکن معطوف خواهد شد. نرخ های بالاتر وام مسکن قیمت ها را افزایش داده است و بازار کار نرم تر همراه با انتظارات رو به رشد برای نرخ های پایین تر بر فعالیت بازار مسکن تأثیر گذاشته است. فروش خانه های موجود برای چهار ماه متوالی کاهش یافته است. فروش خانه های نوساز در ژوئن 0.6 درصد کاهش یافته است و به روند نزولی خود ادامه می دهد.

با این حال، با پیش بینی بازار برای کاهش بالقوه نرخ بهره فدرال رزرو در ماه سپتامبر، نرخ های وام مسکن ممکن است کاهش یابد و احتمالا خریداران را تشویق به بازگشت کند. ما انتظار داریم فروش خانه های موجود با سرعت 3.89 میلیون واحدی ژوئن مطابقت داشته باشد و فروش خانه های جدید با افزایش 2.9 درصدی به سرعت 635,000 واحد برسد.

به طور کلی، انتظارات برای داده های مورد انتظار در این هفته اندکی مثبت است که می تواند احتمال کاهش 50 واحدی نرخ بهره را کاهش دهد، پس از رشد هفته گذشته بر بازارهای سهام فشار وارد کند و از قدرت نسبی دلار آمریکا حمایت کند.

از منظر فنی، شاخص US500 پس از بهبودی دو هفته ای، تمایلات صعودی را نشان می دهد و اکنون بالای 5,500 است. با این حال، پتانسیل اصلاح وجود دارد، به خصوص اگر زیر اس محور کلیدی سقوط کند. اگر این اتفاق بیفتد، سطوح پشتیبانی بعدی برای بررسی، 5,440 و 5,350 هستند. از سوی دیگر، اگر بالای 5,500 باقی بماند، ممکن است فشاری به سمت اوج های جدید وجود داشته باشد، هرچند در سناریوی فعلی این احتمال کمتر است.